鹰眼预警：万辰集团销售毛利率较为波动

新浪财经上市公司研究院|财报鹰眼预警

4月19日，发布2024年年度报告，审计意见为标准无保留审计意见。

报告显示，公司2024年全年营业收入为323.29亿元，同比增长247.86%；归母净利润为2.94亿元，同比增长453.95%；扣非归母净利润为2.58亿元，同比增长407.97%；基本每股收益1.7143元/股。

公司自2021年3月上市以来，已经现金分红1次，累计已实施现金分红为3377万元。公告显示，公司拟向全体股东每10股派发现金股利4元（含税）。

上市公司财报鹰眼预警系统分别从业绩质量、盈利能力、资金压力与安全及运营效率等四大维度，对万辰集团2024年年报进行智能量化分析。

报告期内，公司营收为323.29亿元，同比增长247.86%；净利润为6.03亿元，同比增长513.13%；经营活动净现金流为8.48亿元，同比下降17.08%。

从业绩整体层面看，需要重点关注：

• 近三个季度营业收入增速持续下降。报告期内，营业收入同比增长166.68%，近三个季度增速持续下降。

• 净利润较为波动。近三期年报，净利润分别为0.4亿元、-1.5亿元、6亿元，同比变动分别为77.14%、-451.53%、513.13%，净利润较为波动。

结合现金流质量看，需要重点关注：

• 营业收入与经营活动净现金流变动背离。报告期内，营业收入同比增长247.86%，经营活动净现金流同比下降17.08%，营业收入与经营活动净现金流变动背离。

报告期内，公司毛利率为10.76%，同比增长15.72%；净利率为1.87%，同比增长218.76%；净资产收益率（加权）为30.94%，同比增长371.64%。

结合公司经营端看收益，需要重点关注：

• 销售毛利率较为波动。近三期年报，销售毛利率分别为15.97%、9.3%、10.76%，同比变动分别为54.54%、-41.79%、15.72%，销售毛利率异常波动。

• 销售毛利率增长，存货周转率下降。报告期内，销售毛利率由去年同期9.3%增长至10.76%，存货周转率由去年同期20.23次下降至20.07次。

报告期内，公司资产负债率为79.85%，同比下降2.94%；流动比率为1.13，速动比率为0.71；总债务为14.43亿元，其中短期债务为12.06亿元，短期债务占总债务比为83.55%。

从短期资金压力看，需要重点关注：

• 现金比率持续下降。近三期年报，现金比率分别为7.18、0.9、0.46，持续下降。

从资金管控角度看，需要重点关注：

• 预付账款变动较大。报告期内，预付账款为11.4亿元，较期初变动率为359.27%。

• 预付账款增速高于营业成本增速。报告期内，预付账款较期初增长359.27%，营业成本同比增长242.25%，预付账款增速高于营业成本增速。

• 其他应付款变动较大。报告期内，其他应付款为11亿元，较期初变动率为56.64%。

报告期内，公司应收帐款周转率为1424.05，同比增长217.55%；存货周转率为20.07，同比下降0.77%；总资产周转率为5.78，同比增长59.52%。

从经营性资产看，需要重点关注：

• 存货/资产总额比值持续增长。近三期年报，存货/资产总额比值分别为8.33%、18.68%、29.52%，持续增长。

从三费维度看，需要重点关注：

• 管理费用增速超过20%。报告期内，管理费用为9.8亿元，同比增长120.33%。

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新浪财经上市公司财报鹰眼预警简介：上市公司财报鹰眼预警是上市公司财报智能化专业分析系统。鹰眼预警通过聚集会计师事务所及上市公司等一大批权威的财务专家，分别从公司业绩成长、收益质量、资金压力与安全及运营效率等多个维度跟踪解读上市公司最新财报，并以图文形式提示可能存在的财务风险点。为金融机构、上市公司、监管部门等提供了专业、高效、便捷的上市公司财务风险识别及预警的技术解决方案。

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