鹰眼预警:华森制药最近三年净资产收益率平均低于7%

hmid (10) 2025-04-24 22:45:22

新浪财经上市公司研究院|财报鹰眼预警

4月24日,发布2024年年度报告。

报告显示,公司2024年全年营业收入为7.75亿元,同比增长12.04%;归母净利润为7673.02万元,同比增长134.66%;扣非归母净利润为5121.03万元,同比增长146.94%;基本每股收益0.1837元/股。

公司自2017年9月上市以来,已经现金分红8次,累计已实施现金分红为1.56亿元。

上市公司财报鹰眼预警系统分别从业绩质量、盈利能力、资金压力与安全及运营效率等四大维度,对华森制药2024年年报进行智能量化分析。

一、业绩质量层面

报告期内,公司营收为7.75亿元,同比增长12.04%;净利润为7673.02万元,同比增长134.66%;经营活动净现金流为1.62亿元,同比下降26.25%。

从业绩整体层面看,需要重点关注:

• 净利润较为波动。近三期年报,净利润分别为1亿元、0.3亿元、0.8亿元,同比变动分别为7.21%、-66.77%、134.66%,净利润较为波动。

项目 20221231 20231231 20241231
净利润(元) 9840.06万 3269.92万 7673.02万
净利润增速 7.21% -66.77% 134.66%

结合现金流质量看,需要重点关注:

• 营业收入与经营活动净现金流变动背离。报告期内,营业收入同比增长12.04%,经营活动净现金流同比下降26.25%,营业收入与经营活动净现金流变动背离。

项目 20221231 20231231 20241231
营业收入(元) 7.85亿 6.92亿 7.75亿
经营活动净现金流(元) 1304.5万 2.19亿 1.62亿
营业收入增速 -7.2% -11.93% 12.04%
经营活动净现金流增速 -84.26% 1581.42% -26.25%

二、盈利能力层面

报告期内,公司毛利率为57.27%,同比增长4.18%;净利率为9.9%,同比增长109.43%;净资产收益率(加权)为4.68%,同比增长130.54%。

结合公司资产端看收益,需要重点关注:

• 最近三年净资产收益率平均低于7%。报告期内,加权平均净资产收益率为4.68%,最近三个会计年度加权平均净资产收益率平均低于7%。

项目 20221231 20231231 20241231
净资产收益率 7.36% 2.03% 4.68%
净资产收益率增速 -2% -72.42% 130.54%

• 投入资本回报率低于7%。报告期内,公司投入资本回报率为4.62%,三个报告期内平均值低于7%。

项目 20221231 20231231 20241231
投入资本回报率 6.46% 2.03% 4.62%

三、资金压力与安全层面

报告期内,公司资产负债率为13.43%,同比增长6.48%;流动比率为4.86,速动比率为4.2;总债务为8.68万元,其中短期债务为8.68万元,短期债务占总债务比为100%。

从资金管控角度看,需要重点关注:

• 预付账款变动较大。报告期内,预付账款为788.4万元,较期初变动率为39.73%。

项目 20231231
期初预付账款(元) 564.25万
本期预付账款(元) 788.45万

• 预付账款增速高于营业成本增速。报告期内,预付账款较期初增长39.73%,营业成本同比增长6.33%,预付账款增速高于营业成本增速。

项目 20221231 20231231 20241231
预付账款较期初增速 79.44% -59.63% 39.73%
营业成本增速 -20.16% -2.49% 6.33%

四、运营效率层面

报告期内,公司应收帐款周转率为4.5,同比增长25.71%;存货周转率为2.27,同比下降2.92%;总资产周转率为0.41,同比增长10.53%。

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