鹰眼预警：海科新源应收账款增速高于营业收入增速
新浪财经上市公司研究院|财报鹰眼预警
4月24日，发布2024年年度报告，审计意见为标准无保留审计意见。
报告显示，公司2024年全年营业收入为36.15亿元，同比增长7.49%；归母净利润为-2.67亿元，同比下降944.35%；扣非归母净利润为-2.7亿元，同比下降2154.47%；基本每股收益-1.2元/股。
公司自2023年6月上市以来，已经现金分红0次，累计已实施现金分红为0元。
上市公司财报鹰眼预警系统分别从业绩质量、盈利能力、资金压力与安全及运营效率等四大维度，对海科新源2024年年报进行智能量化分析。
一、业绩质量层面
报告期内，公司营收为36.15亿元，同比增长7.49%；净利润为-3.07亿元，同比下降2001.49%；经营活动净现金流为1.58亿元，同比增长354.3%。
从业绩整体层面看，需要重点关注：
• 归母净利润增速持续下降。近三期年报，归母净利润同比变动分别为-53.26%，-88.86%，-944.35%，变动趋势持续下降。
| 项目 | 20221231 | 20231231 | 20241231 |
| 归母净利润（元） | 2.84亿 | 3162.27万 | -2.67亿 |
| 归母净利润增速 | -53.26% | -88.86% | -944.35% |
• 扣非归母净利润增速持续下降。近三期年报，扣非归母净利润同比变动分别为-53.89%，-95.22%，-2154.47%，变动趋势持续下降。
| 项目 | 20221231 | 20231231 | 20241231 |
| 扣非归母利润（元） | 2.75亿 | 1313.09万 | -2.7亿 |
| 扣非归母利润增速 | -53.89% | -95.22% | -2154.47% |
• 连续三个季度营业利润为负。报告期内，近三个季度营业利润为-0.7亿元，-1.1亿元，-0.6亿元，连续为负数。
| 项目 | 20240630 | 20240930 | 20241231 |
| 营业利润（元） | -6675.07万 | -1.12亿 | -5585.74万 |
• 营业收入与净利润变动背离。报告期内，营业收入同比增长7.49%，净利润同比下降2001.49%，营业收入与净利润变动背离。
| 项目 | 20221231 | 20231231 | 20241231 |
| 营业收入（元） | 30.29亿 | 33.63亿 | 36.15亿 |
| 净利润（元） | 2.77亿 | 1616.19万 | -3.07亿 |
| 营业收入增速 | -1.41% | 11.01% | 7.49% |
| 净利润增速 | -54.34% | -94.17% | -2001.49% |
• 近三年净利润首次亏损。报告期内，净利润出现负数，为-3.1亿元。
| 项目 | 20221231 | 20231231 | 20241231 |
| 净利润（元） | 2.77亿 | 1616.19万 | -3.07亿 |
结合经营性资产质量看，需要重点关注：
• 应收账款增速高于营业收入增速。报告期内，应收账款较期初增长26.94%，营业收入同比增长7.49%，应收账款增速高于营业收入增速。
| 项目 | 20221231 | 20231231 | 20241231 |
| 营业收入增速 | -1.41% | 11.01% | 7.49% |
| 应收账款较期初增速 | -16.73% | 15.47% | 26.94% |
• 应收账款/营业收入比值持续增长。近三期年报，应收账款/营业收入比值分别为21.2%、22.05%、26.04%，持续增长。
| 项目 | 20221231 | 20231231 | 20241231 |
| 应收账款（元） | 6.42亿 | 7.41亿 | 9.41亿 |
| 营业收入（元） | 30.29亿 | 33.63亿 | 36.15亿 |
| 应收账款/营业收入 | 21.2% | 22.05% | 26.04% |
二、盈利能力层面
报告期内，公司毛利率为0%，同比下降99.95%；净利率为-8.5%，同比下降1868.96%；净资产收益率（加权）为-8.93%，同比下降814.4%。
结合公司经营端看收益，需要重点关注：
• 销售毛利率持续下降。近三期年报，销售毛利率分别为20.01%、8.45%、0%，变动趋势持续下降。
| 项目 | 20221231 | 20231231 | 20241231 |
| 销售毛利率 | 20.01% | 8.45% | 0% |
| 销售毛利率增速 | -36.15% | -57.79% | -99.95% |
• 销售净利率持续下降。近三期年报，销售净利率分别为9.16%，0.48%，-8.5%，变动趋势持续下降。
| 项目 | 20221231 | 20231231 | 20241231 |
| 销售净利率 | 9.16% | 0.48% | -8.5% |
| 销售净利率增速 | -53.69% | -94.75% | -1868.96% |
结合公司资产端看收益，需要重点关注：
• 最近三年净资产收益率平均低于7%。报告期内，加权平均净资产收益率为-8.93%，最近三个会计年度加权平均净资产收益率平均低于7%。
| 项目 | 20221231 | 20231231 | 20241231 |
| 净资产收益率 | 14.56% | 1.25% | -8.93% |
| 净资产收益率增速 | -63.98% | -91.42% | -814.4% |
• 净资产收益率持续下降。近三期年报，加权平均净资产收益率分别为14.56%，1.25%，-8.93%，变动趋势持续下降。
| 项目 | 20221231 | 20231231 | 20241231 |
| 净资产收益率 | 14.56% | 1.25% | -8.93% |
| 净资产收益率增速 | -63.98% | -91.42% | -814.4% |
• 投入资本回报率低于7%。报告期内，公司投入资本回报率为-4.46%，三个报告期内平均值低于7%。
| 项目 | 20221231 | 20231231 | 20241231 |
| 投入资本回报率 | 10.06% | 0.7% | -4.46% |
三、资金压力与安全层面
报告期内，公司资产负债率为64.49%，同比增长21.64%；流动比率为0.95，速动比率为0.9；总债务为37.22亿元，其中短期债务为30.11亿元，短期债务占总债务比为80.9%。
从短期资金压力看，需要重点关注：
• 现金比率持续下降。近三期年报，现金比率分别为0.99、0.84、0.54，持续下降。
| 项目 | 20221231 | 20231231 | 20241231 |
| 现金比率 | 0.99 | 0.84 | 0.54 |
从长期资金压力看，需要重点关注：
• 总债务/净资产比值持续上涨。近三期年报，总债务/净资产比值分别为64.97%、69.84%、125.81%，持续增长。
| 项目 | 20221231 | 20231231 | 20241231 |
| 总债务（元） | 14.68亿 | 22.86亿 | 37.22亿 |
| 净资产（元） | 22.59亿 | 32.73亿 | 29.59亿 |
| 总债务/净资产 | 64.97% | 69.84% | 125.81% |
从资金管控角度看，需要重点关注：
• 货币资金、有息负债连续三年高增长。近三期年报，货币资金较期初增长111.87%、79.13%、83.05%，总债务较期初增长433.53%、55.75%、62.81%，三个报告期内持续保持较高速。
| 项目 | 20221231 | 20231231 | 20241231 |
| 货币资金较期初增速 | 111.87% | 79.13% | 83.05% |
| 总债务较期初增速 | 433.53% | 55.75% | 62.81% |
• 货币资金/资产总额比值持续增长，总债务/负债总额比值持续增长。近三期年报，货币资金/资产总额比值分别为10.79%、14.51%、22.22%，总债务/负债总额比值分别为49.36%、61.88%、69.26%，两者均呈现增长趋势，警惕存贷双高趋势。
| 项目 | 20221231 | 20231231 | 20241231 |
| 货币资金/资产总额 | 10.79% | 14.51% | 22.22% |
| 总债务/负债总额 | 49.36% | 61.88% | 69.26% |
• 其他应收款变动较大。报告期内，其他应收款为472.6万元，较期初变动率为56.16%。
| 项目 | 20231231 |
| 期初其他应收款（元） | 302.67万 |
| 本期其他应收款（元） | 472.64万 |
从资金协调性看，需要重点关注：
• 资本性支出持续高于经营活动净现金流入。近三期年报，购建固定资产、无形资产和其他长期资产支付的现金分别为13.8亿元、10.5亿元、3.2亿元，公司经营活动净现金流分别4.9亿元、-0.6亿元、1.6亿元。
| 项目 | 20221231 | 20231231 | 20241231 |
| 资本性支出（元） | 13.83亿 | 10.54亿 | 3.19亿 |
| 经营活动净现金流（元） | 4.88亿 | -6207.62万 | 1.58亿 |
四、运营效率层面
报告期内，公司应收帐款周转率为4.3，同比下降11.61%；存货周转率为16.62，同比增长19.97%；总资产周转率为0.47，同比下降14.29%。
从长期性资产看，需要重点关注：
• 总资产周转率持续下降。近三期年报，总资产周转率分别0.76，0.55，0.47，总资产周转能力趋弱。
| 项目 | 20221231 | 20231231 | 20241231 |
| 总资产周转率（次） | 0.76 | 0.55 | 0.47 |
| 总资产周转率增速 | -40.95% | -27.15% | -14.29% |
• 在建工程变动较大。报告期内，在建工程为17.1亿元，较期初增长48.07%。
| 项目 | 20231231 |
| 期初在建工程（元） | 11.52亿 |
| 本期在建工程（元） | 17.05亿 |
• 长期待摊费用较期初变动较大。报告期内，长期待摊费用为0.2亿元，较期初增长31.8%。
| 项目 | 20231231 |
| 期初长期待摊费用（元） | 1217.76万 |
| 本期长期待摊费用（元） | 1604.95万 |
点击海科新源鹰眼预警，查看最新预警详情及可视化财报预览。
新浪财经上市公司财报鹰眼预警简介：上市公司财报鹰眼预警是上市公司财报智能化专业分析系统。鹰眼预警通过聚集会计师事务所及上市公司等一大批权威的财务专家，分别从公司业绩成长、收益质量、资金压力与安全及运营效率等多个维度跟踪解读上市公司最新财报，并以图文形式提示可能存在的财务风险点。为金融机构、上市公司、监管部门等提供了专业、高效、便捷的上市公司财务风险识别及预警的技术解决方案。
鹰眼预警入口：新浪财经APP-行情-数据中心-鹰眼预警或新浪财经APP-个股行情页-财务-鹰眼预警
声明：文章内容仅供参考，不构成任何投资建议。如有疑问，请联系biz@staff.sina.com.cn。
