鹰眼预警：本立科技应收账款增速高于营业收入增速

新浪财经上市公司研究院|财报鹰眼预警

4月24日，发布2024年年度报告，审计意见为标准无保留审计意见。

报告显示，公司2024年全年营业收入为7.09亿元，同比增长1.57%；归母净利润为6457.2万元，同比增长8.31%；扣非归母净利润为6144.01万元，同比增长9.02%；基本每股收益0.62元/股。

公司自2021年8月上市以来，已经现金分红3次，累计已实施现金分红为4565.73万元。公告显示，公司拟向全体股东每10股派发现金股利2元（含税）。

上市公司财报鹰眼预警系统分别从业绩质量、盈利能力、资金压力与安全及运营效率等四大维度，对本立科技2024年年报进行智能量化分析。

报告期内，公司营收为7.09亿元，同比增长1.57%；净利润为6457.2万元，同比增长8.31%；经营活动净现金流为2.36亿元，同比增长156.81%。

从收入成本及期间费用配比看，需要重点关注：

• 营业收入与税金及附加变动背离。报告期内，营业收入同比变动1.57%，税金及附加同比变动-14.46%，营业收入与税金及附加变动背离。

项目	20221231	20231231	20241231
营业收入（元）	7.59亿	6.98亿	7.09亿
营业收入增速	22.16%	-8.02%	1.57%
税金及附加增速	-12.44%	85.83%	-14.46%

结合经营性资产质量看，需要重点关注：

• 应收账款增速高于营业收入增速。报告期内，应收账款较期初增长31.7%，营业收入同比增长1.57%，应收账款增速高于营业收入增速。

项目	20221231	20231231	20241231
营业收入增速	22.16%	-8.02%	1.57%
应收账款较期初增速	9.81%	105.85%	31.7%

• 应收账款/营业收入比值持续增长。近三期年报，应收账款/营业收入比值分别为6.95%、15.54%、20.15%，持续增长。

项目	20221231	20231231	20241231
应收账款（元）	5269.49万	1.08亿	1.43亿
营业收入（元）	7.59亿	6.98亿	7.09亿
应收账款/营业收入	6.95%	15.54%	20.15%

报告期内，公司毛利率为17.01%，同比下降0.55%；净利率为9.11%，同比增长6.64%；净资产收益率（加权）为5.02%，同比增长7.04%。

结合公司经营端看收益，需要重点关注：

• 销售毛利率下降。报告期内，销售毛利率为17.01%，同比下降0.55%。

项目	20221231	20231231	20241231
销售毛利率	14.22%	17.11%	17.01%
销售毛利率增速	-14.41%	20.35%	-0.55%

• 销售毛利率下降，销售净利率增长。报告期内，销售毛利率由去年同期17.11%下降至17.01%，销售净利率由去年同期8.54%增长至9.11%。

项目	20221231	20231231	20241231
销售毛利率	14.22%	17.11%	17.01%
销售净利率	7.88%	8.54%	9.11%

结合公司资产端看收益，需要重点关注：

• 最近三年净资产收益率平均低于7%。报告期内，加权平均净资产收益率为5.02%，最近三个会计年度加权平均净资产收益率平均低于7%。

项目	20221231	20231231	20241231
净资产收益率	4.87%	4.69%	5.02%
净资产收益率增速	-40.32%	-3.7%	7.04%

• 投入资本回报率低于7%。报告期内，公司投入资本回报率为4.73%，三个报告期内平均值低于7%。

项目	20221231	20231231	20241231
投入资本回报率	4.85%	4.68%	4.73%

从客商集中度及少数股东等维度看，需要重点关注：

• 前五大客户收入收入占比较大。报告期内，前五大客户销售额/销售总额比值为64.07%，客户过于集中。

项目	20221231	20231231	20241231
前五大客户销售占比	71.65%	68.26%	64.07%

报告期内，公司资产负债率为19.6%，同比增长49.81%；流动比率为3.56，速动比率为3.12；总债务为1.3亿元，其中短期债务为1.2亿元，短期债务占总债务比为92.3%。

从财务状况整体看，需要重点关注：

• 流动比率持续下降。近三期年报，流动比率分别为7.58，5.58，3.56，短期偿债能力趋弱。

项目	20221231	20231231	20241231
流动比率（倍）	7.58	5.58	3.56

从短期资金压力看，需要重点关注：

• 现金比率持续下降。近三期年报，现金比率分别为6.29、4.17、2.43，持续下降。

项目	20221231	20231231	20241231
现金比率	6.29	4.17	2.43

从长期资金压力看，需要重点关注：

• 总债务/净资产比值持续上涨。近三期年报，总债务/净资产比值分别为0.18%、0.33%、9.97%，持续增长。

项目	20221231	20231231	20241231
总债务（元）	218.67万	424.63万	1.3亿
净资产（元）	12.47亿	12.96亿	13.02亿
总债务/净资产	0.18%	0.33%	9.97%

从资金管控角度看，需要重点关注：

• 其他应收款变动较大。报告期内，其他应收款为268万元，较期初变动率为35.91%。

项目	20231231
期初其他应收款（元）	197.16万
本期其他应收款（元）	267.96万

• 其他应收款/流动资产比值持续增长。近三期年报，其他应收款/流动资产比值分别为0.04%、0.23%、0.28%，持续上涨。

项目	20221231	20231231	20241231
其他应收款（元）	28.67万	197.16万	267.96万
流动资产（元）	7.88亿	8.74亿	9.58亿
其他应收款/流动资产	0.04%	0.23%	0.28%

• 应付票据变动较大。报告期内，应付票据为1.2亿元，较期初变动率为2882.33%。

项目	20231231
期初应付票据（元）	400万
本期应付票据（元）	1.19亿

报告期内，公司应收帐款周转率为5.64，同比下降34.87%；存货周转率为5.44，同比下降0.99%；总资产周转率为0.46，同比下降5.78%。

从经营性资产看，需要重点关注：

• 应收账款周转率持续下降。近三期年报，应收账款周转率分别为15.07，8.66，5.64，应收账款周转能力趋弱。

项目	20221231	20231231	20241231
应收账款周转率（次）	15.07	8.66	5.64
应收账款周转率增速	5.47%	-42.54%	-34.87%

• 存货周转率持续下降。近三期年报，存货周转率分别为5.88，5.49，5.44，存货周转能力趋弱。

项目	20221231	20231231	20241231
存货周转率（次）	5.88	5.49	5.44
存货周转率增速	13.85%	-6.6%	-0.99%

• 应收账款/资产总额占比持续增长。近三期年报，应收账款/资产总额比值分别为3.78%、7.27%、8.82%，持续增长。

项目	20221231	20231231	20241231
应收账款（元）	5269.49万	1.08亿	1.43亿
资产总额（元）	13.94亿	14.91亿	16.19亿
应收账款/资产总额	3.78%	7.27%	8.82%

从长期性资产看，需要重点关注：

• 总资产周转率持续下降。近三期年报，总资产周转率分别0.55，0.48，0.46，总资产周转能力趋弱。

项目	20221231	20231231	20241231
总资产周转率（次）	0.55	0.48	0.46
总资产周转率增速	-11.54%	-12.32%	-5.78%

• 在建工程变动较大。报告期内，在建工程为1.5亿元，较期初增长74.11%。

项目	20231231
期初在建工程（元）	8635.02万
本期在建工程（元）	1.5亿

• 长期待摊费用较期初变动较大。报告期内，长期待摊费用为121.2万元，较期初增长585.9%。

项目	20231231
期初长期待摊费用（元）	17.67万
本期长期待摊费用（元）	121.2万

从三费维度看，需要重点关注：

• 销售费用/营业收入比值持续增长。近三期年报，销售费用/营业收入比值分别为0.12%、0.22%、0.24%，持续增长。

项目	20221231	20231231	20241231
销售费用（元）	90.68万	150.88万	170.86万
营业收入（元）	7.59亿	6.98亿	7.09亿
销售费用/营业收入	0.12%	0.22%	0.24%

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