鹰眼预警：大连友谊应收账款增速高于营业收入增速

新浪财经上市公司研究院|财报鹰眼预警

4月26日，发布2024年年度报告，审计意见为标准无保留审计意见。

报告显示，公司2024年全年营业收入为3.72亿元，同比增长127.9%；归母净利润为-7763.99万元，同比下降108.89%；扣非归母净利润为-5650.95万元，同比下降23.69%；基本每股收益-0.22元/股。

公司自1997年1月上市以来，已经现金分红19次，累计已实施现金分红为6亿元。

上市公司财报鹰眼预警系统分别从业绩质量、盈利能力、资金压力与安全及运营效率等四大维度，对大连友谊2024年年报进行智能量化分析。

报告期内，公司营收为3.72亿元，同比增长127.9%；净利润为-9747.56万元，同比下降114.94%；经营活动净现金流为-9688.03万元，同比下降1625%。

从业绩整体层面看，需要重点关注：

• 归母净利润增速持续下降。近三期年报，归母净利润同比变动分别为76.77%，25.91%，-108.9%，变动趋势持续下降。

项目	20221231	20231231	20241231
归母净利润（元）	-5016.26万	-3716.69万	-7763.99万
归母净利润增速	76.77%	25.91%	-108.9%

• 扣非归母净利润增速持续下降。近三期年报，扣非归母净利润同比变动分别为76.88%，9.05%，-23.69%，变动趋势持续下降。

项目	20221231	20231231	20241231
扣非归母利润（元）	-5023.17万	-4568.68万	-5650.95万
扣非归母利润增速	76.88%	9.05%	-23.69%

• 连续三个季度营业利润为负。报告期内，近三个季度营业利润为-0.1亿元，-0.1亿元，-0.4亿元，连续为负数。

项目	20240630	20240930	20241231
营业利润（元）	-1081.42万	-1160.68万	-3586.78万

• 营业收入持续增长、净利润持续下降。近三期年报，营业收入同比变动分别为-15.24%、9.28%、127.9%持续增长，净利润同比变动分别为79.77%、24.16%、-114.94%持续下降，营业收入与净利润变动趋势背离。

项目	20221231	20231231	20241231
营业收入（元）	1.49亿	1.63亿	3.72亿
净利润（元）	-5979.76万	-4535.09万	-9747.56万
营业收入增速	-15.24%	9.28%	127.9%
净利润增速	79.77%	24.16%	-114.94%

• 净利润较为波动。近三期年报，净利润分别为-0.6亿元、-0.5亿元、-1亿元，同比变动分别为79.77%、24.16%、-114.94%，净利润较为波动。

项目	20221231	20231231	20241231
净利润（元）	-5979.76万	-4535.09万	-9747.56万
净利润增速	79.77%	24.16%	-114.94%

从收入成本及期间费用配比看，需要重点关注：

• 营业收入与营业成本变动差异大。报告期内，营业收入同比变动127.9%，营业成本同比变动165.96%，收入与成本变动差异较大。

项目	20221231	20231231	20241231
营业收入（元）	1.49亿	1.63亿	3.72亿
营业成本（元）	1.16亿	1.2亿	3.18亿
营业收入增速	-15.24%	9.28%	127.9%
营业成本增速	-11.33%	2.63%	165.96%

• 销售费用变动与营业收入变动差异较大。报告期内，营业收入同比变动127.9%，销售费用同比变动102.73%，销售费用与营业收入变动差异较大。

项目	20221231	20231231	20241231
营业收入（元）	1.49亿	1.63亿	3.72亿
销售费用（元）	2388.9万	1892.75万	3837.23万
营业收入增速	-15.24%	9.28%	127.9%
销售费用增速	-10.68%	-20.77%	102.73%

结合经营性资产质量看，需要重点关注：

• 应收账款增速高于营业收入增速。报告期内，应收账款较期初增长581.95%，营业收入同比增长127.9%，应收账款增速高于营业收入增速。

项目	20221231	20231231	20241231
营业收入增速	-15.24%	9.28%	127.9%
应收账款较期初增速	791.96%	192.48%	581.95%

• 应收账款/营业收入比值持续增长。近三期年报，应收账款/营业收入比值分别为1.95%、5.21%、15.58%，持续增长。

项目	20221231	20231231	20241231
应收账款（元）	290.72万	850.29万	5798.49万
营业收入（元）	1.49亿	1.63亿	3.72亿
应收账款/营业收入	1.95%	5.21%	15.58%

结合现金流质量看，需要重点关注：

• 营业收入与经营活动净现金流变动背离。报告期内，营业收入同比增长127.9%，经营活动净现金流同比下降1625%，营业收入与经营活动净现金流变动背离。

项目	20221231	20231231	20241231
营业收入（元）	1.49亿	1.63亿	3.72亿
经营活动净现金流（元）	-4087.86万	-561.63万	-9688.03万
营业收入增速	-15.24%	9.28%	127.9%
经营活动净现金流增速	-190.35%	86.26%	-1625%

• 经营活动净现金流持续为负。报告期内，经营活动净现金流为-1亿元，持续三年为负数。

项目	20221231	20231231	20241231
经营活动净现金流（元）	-4087.86万	-561.63万	-9688.03万

报告期内，公司毛利率为14.6%，同比下降45.55%；净利率为-26.19%，同比增长5.69%；净资产收益率（加权）为-26.47%，同比下降149.72%。

结合公司经营端看收益，需要重点关注：

• 销售毛利率大幅下降。报告期内，销售毛利率为14.6%，同比大幅下降45.55%。

项目	20221231	20231231	20241231
销售毛利率	22.08%	26.82%	14.6%
销售毛利率增速	-13.45%	21.5%	-45.55%

• 销售毛利率较为波动。近三期年报，销售毛利率分别为22.08%、26.82%、14.6%，同比变动分别为-13.45%、21.5%、-45.55%，销售毛利率异常波动。

项目	20221231	20231231	20241231
销售毛利率	22.08%	26.82%	14.6%
销售毛利率增速	-13.45%	21.5%	-45.55%

• 销售毛利率下降，销售净利率增长。报告期内，销售毛利率由去年同期26.82%下降至14.6%，销售净利率由去年同期-27.77%增长至-26.19%。

项目	20221231	20231231	20241231
销售毛利率	22.08%	26.82%	14.6%
销售净利率	-40.01%	-27.77%	-26.19%

结合公司资产端看收益，需要重点关注：

• 净资产收益率较大幅下降。报告期内，加权平均净资产收益率为-26.47%，同比大幅下降149.72%。

项目	20221231	20231231	20241231
净资产收益率	-12.72%	-10.6%	-26.47%
净资产收益率增速	68.93%	16.67%	-149.72%

• 最近三年净资产收益率平均低于7%。报告期内，加权平均净资产收益率为-26.47%，最近三个会计年度加权平均净资产收益率平均低于7%。

项目	20221231	20231231	20241231
净资产收益率	-12.72%	-10.6%	-26.47%
净资产收益率增速	68.93%	16.67%	-149.72%

• 投入资本回报率低于7%。报告期内，公司投入资本回报率为-23.14%，三个报告期内平均值低于7%。

项目	20221231	20231231	20241231
投入资本回报率	-11.7%	-9.86%	-23.14%

报告期内，公司资产负债率为82.63%，同比增长16.01%；流动比率为0.42，速动比率为0.33；总债务为4552.06万元，其中短期债务为4552.06万元，短期债务占总债务比为100%。

从财务状况整体看，需要重点关注：

• 资产负债率持续增长。近三期年报，资产负债率分别为66.92%，71.22%，82.63%，变动趋势增长。

项目	20221231	20231231	20241231
资产负债率	66.92%	71.22%	82.63%

从短期资金压力看，需要重点关注：

• 现金比率小于0.25。报告期内，现金比率为0.14，现金比率低于0.25。

项目	20221231	20231231	20241231
现金比率	0.17	0.18	0.14

• 现金比率持续下降。近三期年报，现金比率分别为0.18、0.17、0.14，持续下降。

项目	20221231	20231231	20241231
现金比率	0.18	0.17	0.14

从长期资金压力看，需要重点关注：

• 总债务/净资产比值持续上涨。近三期年报，总债务/净资产比值分别为4.28%、14.09%、25.61%，持续增长。

项目	20221231	20231231	20241231
总债务（元）	1370.74万	3878.96万	4552.06万
净资产（元）	3.21亿	2.75亿	1.78亿
总债务/净资产	4.28%	14.09%	25.61%

从资金管控角度看，需要重点关注：

• 预付账款变动较大。报告期内，预付账款为0.1亿元，较期初变动率为109.19%。

项目	20231231
期初预付账款（元）	501.73万
本期预付账款（元）	1049.57万

• 预付账款/流动资产比值持续增长。近三期年报，预付账款/流动资产比值分别为1.19%、1.9%、3.02%，持续增长。

项目	20221231	20231231	20241231
预付账款（元）	290.73万	501.73万	1049.57万
流动资产（元）	2.44亿	2.64亿	3.48亿
预付账款/流动资产	1.19%	1.9%	3.02%

• 其他应收款变动较大。报告期内，其他应收款为424万元，较期初变动率为429.97%。

项目	20231231
期初其他应收款（元）	80.01万
本期其他应收款（元）	424.01万

• 其他应收款/流动资产比值持续增长。近三期年报，其他应收款/流动资产比值分别为0.24%、0.3%、1.22%，持续上涨。

项目	20221231	20231231	20241231
其他应收款（元）	59.07万	80.01万	424.01万
流动资产（元）	2.44亿	2.64亿	3.48亿
其他应收款/流动资产	0.24%	0.3%	1.22%

• 其他应付款变动较大。报告期内，其他应付款为5.3亿元，较期初变动率为43.84%。

项目	20231231
期初其他应付款（元）	3.68亿
本期其他应付款（元）	5.29亿

从资金协调性看，需要重点关注：

• 资本性支出持续高于经营活动净现金流入。近三期年报，购建固定资产、无形资产和其他长期资产支付的现金分别为257.3万元、68.1万元、53.4万元，公司经营活动净现金流分别-0.4亿元、-561.6万元、-1亿元。

项目	20221231	20231231	20241231
资本性支出（元）	257.34万	68.08万	53.39万
经营活动净现金流（元）	-4087.86万	-561.63万	-9688.03万

报告期内，公司应收帐款周转率为11.2，同比下降60.89%；存货周转率为6.01，同比增长87.31%；总资产周转率为0.38，同比增长121.68%。

从经营性资产看，需要重点关注：

• 应收账款周转率持续下降。近三期年报，应收账款周转率分别为92.46，28.63，11.2，应收账款周转能力趋弱。

项目	20221231	20231231	20241231
应收账款周转率（次）	92.46	28.63	11.2
应收账款周转率增速	-83.88%	-69.03%	-60.89%

• 应收账款/资产总额占比持续增长。近三期年报，应收账款/资产总额比值分别为0.3%、0.89%、5.67%，持续增长。

项目	20221231	20231231	20241231
应收账款（元）	290.72万	850.29万	5798.49万
资产总额（元）	9.69亿	9.56亿	10.23亿
应收账款/资产总额	0.3%	0.89%	5.67%

• 存货/资产总额比值持续增长。近三期年报，存货/资产总额比值分别为3.87%、3.87%、6.72%，持续增长。

项目	20221231	20231231	20241231
存货（元）	3746.97万	3701.43万	6874.72万
资产总额（元）	9.69亿	9.56亿	10.23亿
存货/资产总额	3.87%	3.87%	6.72%

从长期性资产看，需要重点关注：

• 在建工程超过固定资产。报告期内，在建工程为3.6亿元，固定资产为1.7亿元，在建工程超过固定资产。

项目	20221231	20231231	20241231
在建工程（元）	3.8亿	3.71亿	3.63亿
固定资产（元）	1.96亿	1.85亿	1.74亿

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新浪财经上市公司财报鹰眼预警简介：上市公司财报鹰眼预警是上市公司财报智能化专业分析系统。鹰眼预警通过聚集会计师事务所及上市公司等一大批权威的财务专家，分别从公司业绩成长、收益质量、资金压力与安全及运营效率等多个维度跟踪解读上市公司最新财报，并以图文形式提示可能存在的财务风险点。为金融机构、上市公司、监管部门等提供了专业、高效、便捷的上市公司财务风险识别及预警的技术解决方案。

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