鹰眼预警：绿的谐波应收账款增速高于营业收入增速

新浪财经上市公司研究院|财报鹰眼预警

4月30日，发布2024年年度报告，审计意见为标准无保留审计意见。

报告显示，公司2024年全年营业收入为3.87亿元，同比增长8.77%；归母净利润为5616.81万元，同比下降33.26%；扣非归母净利润为4620.49万元，同比下降38.09%；基本每股收益0.3321元/股。

公司自2020年8月上市以来，已经现金分红4次，累计已实施现金分红为1.76亿元。公告显示，公司拟向全体股东每10股派发现金股利1元（含税）。

上市公司财报鹰眼预警系统分别从业绩质量、盈利能力、资金压力与安全及运营效率等四大维度，对绿的谐波2024年年报进行智能量化分析。

报告期内，公司营收为3.87亿元，同比增长8.77%；净利润为5580.87万元，同比下降34.21%；经营活动净现金流为2798.15万元，同比下降81.26%。

从业绩整体层面看，需要重点关注：

• 归母净利润大幅下降。报告期内，归母净利润为0.6亿元，同比大幅下降33.26%。

项目	20221231	20231231	20241231
归母净利润（元）	1.55亿	8415.53万	5616.81万
归母净利润增速	-17.91%	-45.81%	-33.26%

• 归母净利润增速大幅低于行业均值。报告期内，归母净利润同比下降33.26%，低于行业均值-20.14%，偏离行业度超过50%。

项目	20221231	20231231	20241231
归母净利润（元）	1.55亿	8415.53万	5616.81万
归母净利润增速	-17.91%	-45.81%	-33.26%
归母净利润增速行业均值	2.3%	2.17%	-20.14%

• 扣非归母净利润大幅下降。报告期内，扣非归母净利润为0.5亿元，同比大幅下降38.09%。

项目	20221231	20231231	20241231
扣非归母利润（元）	1.28亿	7463.03万	4620.49万
扣非归母利润增速	-13.2%	-41.48%	-38.09%

• 扣非归母净利润增速大幅低于行业均值。报告期内，扣非归母净利润同比下降38.09%，低于行业均值-25.09%，偏离行业度超过50%。

项目	20221231	20231231	20241231
扣非归母利润（元）	1.28亿	7463.03万	4620.49万
扣非归母利润增速	-13.2%	-41.48%	-38.09%
扣非归母利润增速行业均值	4.71%	5.04%	-25.09%

• 营业收入与净利润变动背离。报告期内，营业收入同比增长8.77%，净利润同比下降34.21%，营业收入与净利润变动背离。

项目	20221231	20231231	20241231
营业收入（元）	4.46亿	3.56亿	3.87亿
净利润（元）	1.56亿	8483.22万	5580.87万
营业收入增速	0.54%	-20.1%	8.77%
净利润增速	-17.72%	-45.76%	-34.21%

结合经营性资产质量看，需要重点关注：

• 应收票据增速高于营业收入增速。报告期内，应收票据较期初增长166.66%，营业收入同比增长8.77%，应收票据增速高于营业收入增速。

项目	20221231	20231231	20241231
营业收入增速	0.54%	-20.1%	8.77%
应收票据较期初增速	10.29%	-54.64%	166.66%

• 应收账款增速高于营业收入增速。报告期内，应收账款较期初增长50.69%，营业收入同比增长8.77%，应收账款增速高于营业收入增速。

项目	20221231	20231231	20241231
营业收入增速	0.54%	-20.1%	8.77%
应收账款较期初增速	20.4%	30.15%	50.69%

• 应收账款/营业收入比值持续增长。近三期年报，应收账款/营业收入比值分别为16.76%、27.3%、37.82%，持续增长。

项目	20221231	20231231	20241231
应收账款（元）	7471.6万	9724.17万	1.47亿
营业收入（元）	4.46亿	3.56亿	3.87亿
应收账款/营业收入	16.76%	27.3%	37.82%

结合现金流质量看，需要重点关注：

• 营业收入与经营活动净现金流变动背离。报告期内，营业收入同比增长8.77%，经营活动净现金流同比下降81.26%，营业收入与经营活动净现金流变动背离。

项目	20221231	20231231	20241231
营业收入（元）	4.46亿	3.56亿	3.87亿
经营活动净现金流（元）	2615.29万	1.49亿	2798.15万
营业收入增速	0.54%	-20.1%	8.77%
经营活动净现金流增速	-42.63%	470.83%	-81.26%

• 经营活动净现金流/净利润比值低于1。报告期内，经营活动净现金流/净利润比值为0.501低于1，盈利质量较弱。

项目	20221231	20231231	20241231
经营活动净现金流（元）	2615.29万	1.49亿	2798.15万
净利润（元）	1.56亿	8483.22万	5580.87万
经营活动净现金流/净利润	0.17	1.76	0.5

• 经营活动净现金流/净利润比值低于行业均值。报告期内，经营活动净现金流/净利润比值0.5低于行业均值1.07，盈利质量弱于行业水平。

项目	20221231	20231231	20241231
经营活动净现金流（元）	2615.29万	1.49亿	2798.15万
净利润（元）	1.56亿	8483.22万	5580.87万
经营活动净现金流/净利润	0.17	1.76	0.5
经营活动净现金流/净利润行业均值	0.44	1.49	1.07

报告期内，公司毛利率为37.54%，同比下降8.74%；净利率为14.41%，同比下降39.52%；净资产收益率（加权）为2.79%，同比下降34.66%。

结合公司经营端看收益，需要重点关注：

• 销售毛利率持续下降。近三期年报，销售毛利率分别为48.69%、41.14%、37.54%，变动趋势持续下降。

项目	20221231	20231231	20241231
销售毛利率	48.69%	41.14%	37.54%
销售毛利率增速	-7.29%	-15.52%	-8.74%

• 销售净利率持续下降。近三期年报，销售净利率分别为35.09%，23.82%，14.41%，变动趋势持续下降。

项目	20221231	20231231	20241231
销售净利率	35.09%	23.82%	14.41%
销售净利率增速	-18.16%	-32.12%	-39.52%

• 销售毛利率高于行业均值，存货周转率低于行业均值。报告期内，销售毛利率为37.54%高于行业均值31.32%，存货周转率为0.97次低于行业均值2.54次。

项目	20221231	20231231	20241231
销售毛利率	48.69%	41.14%	37.54%
销售毛利率行业均值	34.22%	33.64%	31.32%
存货周转率（次）	1.07	0.83	0.97
存货周转率行业均值（次）	2.09	2.1	2.54

结合公司资产端看收益，需要重点关注：

• 最近三年净资产收益率平均低于7%。报告期内，加权平均净资产收益率为2.79%，最近三个会计年度加权平均净资产收益率平均低于7%。

项目	20221231	20231231	20241231
净资产收益率	8.26%	4.27%	2.79%
净资产收益率增速	-23.45%	-48.31%	-34.66%

• 净资产收益率持续下降。近三期年报，加权平均净资产收益率分别为8.26%，4.27%，2.79%，变动趋势持续下降。

项目	20221231	20231231	20241231
净资产收益率	8.26%	4.27%	2.79%
净资产收益率增速	-23.45%	-48.31%	-34.66%

• 投入资本回报率低于7%。报告期内，公司投入资本回报率为1.8%，三个报告期内平均值低于7%。

项目	20221231	20231231	20241231
投入资本回报率	7.49%	3.42%	1.8%

从非常规性损益看，需要重点关注：

• 非常规性收益占比较高。报告期内，非常规性收益/净利润比值为56.5%。（注：非常规性收益=投资净收益+公允价值变动净收益+营业外收入+非流动资产处置损失）。

项目	20221231	20231231	20241231
非常规性收益（元）	1875.14万	1280.51万	3153.92万
净利润（元）	1.56亿	8483.22万	5580.87万
非常规性收益/净利润	22.1%	15.09%	56.5%

报告期内，公司资产负债率为8.66%，同比下降69.35%；流动比率为9.68，速动比率为8.6；总债务为1.49亿元，其中短期债务为1.09亿元，短期债务占总债务比为73.41%。

从资金管控角度看，需要重点关注：

• 预付账款增速高于营业成本增速。报告期内，预付账款较期初增长21.7%，营业成本同比增长15.42%，预付账款增速高于营业成本增速。

项目	20221231	20231231	20241231
预付账款较期初增速	65.7%	-56.74%	21.7%
营业成本增速	8.65%	-8.33%	15.42%

• 其他应付款变动较大。报告期内，其他应付款为415.2万元，较期初变动率为157.25%。

项目	20231231
期初其他应付款（元）	161.4万
本期其他应付款（元）	415.2万

报告期内，公司应收帐款周转率为3.18，同比下降23.27%；存货周转率为0.97，同比增长16.3%；总资产周转率为0.12，同比下降13.42%。

从经营性资产看，需要重点关注：

• 应收账款周转率持续下降。近三期年报，应收账款周转率分别为6.52，4.14，3.18，应收账款周转能力趋弱。

项目	20221231	20231231	20241231
应收账款周转率（次）	6.52	4.14	3.18
应收账款周转率增速	-25.2%	-36.45%	-23.27%

• 存货周转率大幅低于行业均值。报告期内，存货周转率0.97低于行业均值2.54，行业偏离度超过50%。

项目	20221231	20231231	20241231
存货周转率（次）	1.07	0.83	0.97
存货周转率行业均值（次）	2.09	2.1	2.54

• 应收账款/资产总额占比持续增长。近三期年报，应收账款/资产总额比值分别为3.09%、3.46%、3.9%，持续增长。

项目	20221231	20231231	20241231
应收账款（元）	7471.6万	9724.17万	1.47亿
资产总额（元）	24.15亿	28.12亿	37.55亿
应收账款/资产总额	3.09%	3.46%	3.9%

从长期性资产看，需要重点关注：

• 总资产周转率大幅低于行业均值。报告期内，总资产周转率0.12低于行业均值0.44，行业偏离度超过50%。

项目	20221231	20231231	20241231
总资产周转率（次）	0.2	0.14	0.12
总资产周转率行业均值（次）	0.54	0.47	0.44

• 总资产周转率持续下降。近三期年报，总资产周转率分别0.2，0.14，0.12，总资产周转能力趋弱。

项目	20221231	20231231	20241231
总资产周转率（次）	0.2	0.14	0.12
总资产周转率增速	-13.23%	-31.22%	-13.42%

从三费维度看，需要重点关注：

• 销售费用/营业收入比值持续增长。近三期年报，销售费用/营业收入比值分别为1.32%、3.06%、3.34%，持续增长。

项目	20221231	20231231	20241231
销售费用（元）	587.7万	1089.44万	1294.95万
营业收入（元）	4.46亿	3.56亿	3.87亿
销售费用/营业收入	1.32%	3.06%	3.34%

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新浪财经上市公司财报鹰眼预警简介：上市公司财报鹰眼预警是上市公司财报智能化专业分析系统。鹰眼预警通过聚集会计师事务所及上市公司等一大批权威的财务专家，分别从公司业绩成长、收益质量、资金压力与安全及运营效率等多个维度跟踪解读上市公司最新财报，并以图文形式提示可能存在的财务风险点。为金融机构、上市公司、监管部门等提供了专业、高效、便捷的上市公司财务风险识别及预警的技术解决方案。

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