鹰眼预警：科润智控应收账款/营业收入高于行业均值

新浪财经上市公司研究院|财报鹰眼预警

4月29日，发布2024年年度报告，审计意见为标准无保留审计意见。

报告显示，公司2024年全年营业收入为13.48亿元，同比增长34.29%；归母净利润为4286.22万元，同比下降41.31%；扣非归母净利润为3804.81万元，同比下降18.18%；基本每股收益0.23元/股。

公司自2022年6月上市以来，已经现金分红3次，累计已实施现金分红为5497.59万元。公告显示，公司拟向全体股东每10股派发现金股利0.3元（含税）。

上市公司财报鹰眼预警系统分别从业绩质量、盈利能力、资金压力与安全及运营效率等四大维度，对科润智控2024年年报进行智能量化分析。

报告期内，公司营收为13.48亿元，同比增长34.29%；净利润为4286.25万元，同比下降41.26%；经营活动净现金流为-1.25亿元，同比下降179.15%。

从业绩整体层面看，需要重点关注：

• 营业收入增速大幅高于行业均值。报告期内，营业收入同比增长34.29%，高于行业均值8.01%，行业偏离度超过50%。

项目	20221231	20231231	20241231
营业收入（元）	8.69亿	10.04亿	13.48亿
营业收入增速	33.51%	15.43%	34.29%
营业收入增速行业均值	12.43%	8.91%	8.01%

• 归母净利润增速持续下降。近三期年报，归母净利润同比变动分别为33.63%，26.47%，-41.31%，变动趋势持续下降。

项目	20221231	20231231	20241231
归母净利润（元）	5774.86万	7303.36万	4286.22万
归母净利润增速	33.63%	26.47%	-41.31%

• 归母净利润增速大幅低于行业均值。报告期内，归母净利润同比下降41.31%，低于行业均值-11.5%，偏离行业度超过50%。

项目	20221231	20231231	20241231
归母净利润（元）	5774.86万	7303.36万	4286.22万
归母净利润增速	33.63%	26.47%	-41.31%
归母净利润增速行业均值	63.08%	-6.29%	-11.5%

• 扣非归母净利润增速持续下降。近三期年报，扣非归母净利润同比变动分别为32.27%，-2.75%，-18.18%，变动趋势持续下降。

项目	20221231	20231231	20241231
扣非归母利润（元）	4781.59万	4650.27万	3804.81万
扣非归母利润增速	32.27%	-2.75%	-18.18%

• 营业收入与净利润变动背离。报告期内，营业收入同比增长34.29%，净利润同比下降41.26%，营业收入与净利润变动背离。

项目	20221231	20231231	20241231
营业收入（元）	8.69亿	10.04亿	13.48亿
净利润（元）	5774.76万	7297.53万	4286.25万
营业收入增速	33.51%	15.43%	34.29%
净利润增速	34.47%	26.37%	-41.26%

• 净利润较为波动。近三期年报，净利润分别为0.6亿元、0.7亿元、0.4亿元，同比变动分别为34.47%、26.37%、-41.26%，净利润较为波动。

项目	20221231	20231231	20241231
净利润（元）	5774.76万	7297.53万	4286.25万
净利润增速	34.47%	26.37%	-41.26%

结合经营性资产质量看，需要重点关注：

• 应收账款/营业收入高于行业均值。报告期内，应收账款/营业收入比值为47.22%，高于行业均值43.22%。

项目	20221231	20231231	20241231
应收账款（元）	4.14亿	5.02亿	6.36亿
营业收入（元）	8.69亿	10.04亿	13.48亿
应收账款/营业收入	47.63%	50.05%	47.22%
应收账款/营业收入行业均值	42.53%	41.95%	43.22%

• 存货增速高于营业成本增速。报告期内，存货较期初增长56.64%，营业成本同比增长40.42%，存货增速高于营业成本增速。

项目	20221231	20231231	20241231
存货较期初增速	58.9%	17.92%	56.64%
营业成本增速	33.76%	15.33%	40.42%

• 存货增速高于营业收入增速。报告期内，存货较期初增长56.64%，营业收入同比增长34.29%，存货增速高于营业收入增速。

项目	20221231	20231231	20241231
存货较期初增速	58.9%	17.92%	56.64%
营业收入增速	33.51%	15.43%	34.29%

结合现金流质量看，需要重点关注：

• 营业收入与经营活动净现金流变动背离。报告期内，营业收入同比增长34.29%，经营活动净现金流同比下降179.15%，营业收入与经营活动净现金流变动背离。

项目	20221231	20231231	20241231
营业收入（元）	8.69亿	10.04亿	13.48亿
经营活动净现金流（元）	-5324.11万	-4471.34万	-1.25亿
营业收入增速	33.51%	15.43%	34.29%
经营活动净现金流增速	-580.01%	16.02%	-179.15%

• 经营活动净现金流持续为负。报告期内，经营活动净现金流为-1.2亿元，持续三年为负数。

项目	20221231	20231231	20241231
经营活动净现金流（元）	-5324.11万	-4471.34万	-1.25亿

• 净利润与经营活动净现金流背离。报告期内，净利润为0.4亿元、经营活动净现金流为-1.2亿元，净利润与经营活动净现金流背离。

项目	20221231	20231231	20241231
经营活动净现金流（元）	-5324.11万	-4471.34万	-1.25亿
净利润（元）	5774.76万	7297.53万	4286.25万

• 经营活动净现金流/净利润比值低于1。报告期内，经营活动净现金流/净利润比值为-2.912低于1，盈利质量较弱。

项目	20221231	20231231	20241231
经营活动净现金流（元）	-5324.11万	-4471.34万	-1.25亿
净利润（元）	5774.76万	7297.53万	4286.25万
经营活动净现金流/净利润	-0.92	-0.61	-2.91

• 经营活动净现金流/净利润比值低于行业均值。报告期内，经营活动净现金流/净利润比值-2.91低于行业均值0.99，盈利质量弱于行业水平。

项目	20221231	20231231	20241231
经营活动净现金流（元）	-5324.11万	-4471.34万	-1.25亿
净利润（元）	5774.76万	7297.53万	4286.25万
经营活动净现金流/净利润	-0.92	-0.61	-2.91
经营活动净现金流/净利润行业均值	1.28	1.67	0.99

报告期内，公司毛利率为15.52%，同比下降19.19%；净利率为3.18%，同比下降56.26%；净资产收益率（加权）为6.21%，同比下降45.76%。

结合公司经营端看收益，需要重点关注：

• 销售毛利率大幅下降。报告期内，销售毛利率为15.52%，同比大幅下降19.19%。

项目	20221231	20231231	20241231
销售毛利率	19.14%	19.21%	15.52%
销售毛利率增速	-0.79%	0.35%	-19.19%

• 销售毛利率低于行业均值。报告期内，销售毛利率为15.52%，低于行业均值23.23%。

项目	20221231	20231231	20241231
销售毛利率	19.14%	19.21%	15.52%
销售毛利率行业均值	24.55%	24.7%	23.23%

• 销售净利率大幅下降。报告期内，销售净利率为3.18%，同比大幅下降56.26%。

项目	20221231	20231231	20241231
销售净利率	6.64%	7.27%	3.18%
销售净利率增速	0.73%	9.48%	-56.26%

结合公司资产端看收益，需要重点关注：

• 投入资本回报率低于7%。报告期内，公司投入资本回报率为3.27%，三个报告期内平均值低于7%。

项目	20221231	20231231	20241231
投入资本回报率	7.15%	6.98%	3.27%

报告期内，公司资产负债率为63.23%，同比增长16.35%；流动比率为1.28，速动比率为0.93；总债务为7.77亿元，其中短期债务为6.81亿元，短期债务占总债务比为87.68%。

从财务状况整体看，需要重点关注：

• 资产负债率持续增长。近三期年报，资产负债率分别为51.35%，54.34%，63.23%，变动趋势增长。

项目	20221231	20231231	20241231
资产负债率	51.35%	54.34%	63.23%

• 流动比率持续下降。近三期年报，流动比率分别为1.63，1.56，1.28，短期偿债能力趋弱。

项目	20221231	20231231	20241231
流动比率（倍）	1.63	1.56	1.28

从短期资金压力看，需要重点关注：

• 现金比率小于0.25。报告期内，现金比率为0.17，现金比率低于0.25。

项目	20221231	20231231	20241231
现金比率	0.39	0.24	0.17

• 现金比率持续下降。近三期年报，现金比率分别为0.32、0.27、0.17，持续下降。

项目	20221231	20231231	20241231
现金比率	0.32	0.27	0.17

• 经营活动净现金流/流动负债比值低于行业均值。报告期内，经营活动净现金流/流动负债比值为-0.12，低于行业均值-0.01。

项目	20220630	20230630	20240630
经营活动净现金流（元）	-7842.86万	-2701.98万	-9540.09万
流动负债（元）	4.64亿	5.83亿	8.18亿
经营活动净现金流/流动负债	-0.17	-0.05	-0.12
经营活动净现金流/流动负债行业均值	-0.03	-0.01	-0.01

从长期资金压力看，需要重点关注：

• 总债务/净资产比值高于行业均值。报告期内，总债务/净资产比值为108.15%高于行业均值53.35%。

项目	20221231	20231231	20241231
总债务（元）	3.66亿	4.55亿	7.77亿
净资产（元）	6.01亿	6.73亿	7.18亿
总债务/净资产行业均值	53.35%	53.35%	53.35%

• 总债务/净资产比值持续上涨。近三期年报，总债务/净资产比值分别为60.91%、67.63%、108.15%，持续增长。

项目	20221231	20231231	20241231
总债务（元）	3.66亿	4.55亿	7.77亿
净资产（元）	6.01亿	6.73亿	7.18亿
总债务/净资产	60.91%	67.63%	108.15%

从资金协调性看，需要重点关注：

• 资本性支出持续高于经营活动净现金流入。近三期年报，购建固定资产、无形资产和其他长期资产支付的现金分别为0.9亿元、1.4亿元、1.4亿元，公司经营活动净现金流分别-0.5亿元、-0.4亿元、-1.2亿元。

项目	20221231	20231231	20241231
资本性支出（元）	9421.21万	1.43亿	1.36亿
经营活动净现金流（元）	-5324.11万	-4471.34万	-1.25亿

报告期内，公司应收帐款周转率为2.37，同比增长8.07%；存货周转率为3.72，同比增长1.11%；总资产周转率为0.79，同比增长6.2%。

从长期性资产看，需要重点关注：

• 固定资产变动较大。报告期内，固定资产为3.8亿元，较期初增长49.11%。

项目	20231231
期初固定资产（元）	2.54亿
本期固定资产（元）	3.79亿

• 单位固定资产收入产值逐年下降。近三期年报，营业收入/固定资产原值比值分别为4.61、3.95、3.56，持续下降。

项目	20221231	20231231	20241231
营业收入（元）	8.69亿	10.04亿	13.48亿
固定资产（元）	1.88亿	2.54亿	3.79亿
营业收入/固定资产原值	4.61	3.95	3.56

• 无形资产变动较大。报告期内，无形资产为0.5亿元，较期初增长40.89%。

项目	20231231
期初无形资产（元）	3677.46万
本期无形资产（元）	5181.24万

从三费维度看，需要重点关注：

• 财务费用变动较大。报告期内，财务费用为0.2亿元，同比增长111.15%。

项目	20221231	20231231	20241231
财务费用（元）	573.97万	801.56万	1692.47万
财务费用增速	93.15%	39.65%	111.15%

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新浪财经上市公司财报鹰眼预警简介：上市公司财报鹰眼预警是上市公司财报智能化专业分析系统。鹰眼预警通过聚集会计师事务所及上市公司等一大批权威的财务专家，分别从公司业绩成长、收益质量、资金压力与安全及运营效率等多个维度跟踪解读上市公司最新财报，并以图文形式提示可能存在的财务风险点。为金融机构、上市公司、监管部门等提供了专业、高效、便捷的上市公司财务风险识别及预警的技术解决方案。

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