鹰眼预警：昀冢科技经营活动净现金流/净利润比值持续下滑

新浪财经上市公司研究院|财报鹰眼预警

4月25日，发布2024年年度报告。

报告显示，公司2024年全年营业收入为5.61亿元，同比增长6.83%；归母净利润为-1.24亿元，同比增长1.74%；扣非归母净利润为-1.86亿元，同比下降41.7%；基本每股收益-1.0329元/股。

公司自2021年3月上市以来，已经现金分红1次，累计已实施现金分红为1608万元。

上市公司财报鹰眼预警系统分别从业绩质量、盈利能力、资金压力与安全及运营效率等四大维度，对昀冢科技2024年年报进行智能量化分析。

报告期内，公司营收为5.61亿元，同比增长6.83%；净利润为-1.3亿元，同比增长6.18%；经营活动净现金流为9006.79万元，同比增长295.38%。

从业绩整体层面看，需要重点关注：

• 连续三个季度营业利润为负。报告期内，近三个季度营业利润为-297万元，-0.6亿元，-0.5亿元，连续为负数。

结合现金流质量看，需要重点关注：

• 经营活动净现金流/净利润比值持续下滑。近三期半年报，经营活动净现金流/净利润比值分别为0.59、0.33、-0.7，持续下滑，盈利质量呈现下滑趋势。

报告期内，公司毛利率为14.04%，同比下降25.11%；净利率为-23.1%，同比增长12.18%；净资产收益率（加权）为-44.2%，同比下降38.47%。

结合公司资产端看收益，需要重点关注：

• 最近三年净资产收益率平均低于7%。报告期内，加权平均净资产收益率为-44.2%，最近三个会计年度加权平均净资产收益率平均低于7%。

• 净资产收益率持续下降。近三期年报，加权平均净资产收益率分别为-13.76%，-31.92%，-44.2%，变动趋势持续下降。

报告期内，公司资产负债率为87.03%，同比增长6.78%；流动比率为0.51，速动比率为0.39；总债务为9.86亿元，其中短期债务为4.66亿元，短期债务占总债务比为47.26%。

从短期资金压力看，需要重点关注：

• 现金比率小于0.25。报告期内，现金比率为0.12，现金比率低于0.25。

• 现金比率持续下降。近三期年报，现金比率分别为0.13、0.13、0.12，持续下降。

从资金管控角度看，需要重点关注：

• 应付票据变动较大。报告期内，应付票据为0.3亿元，较期初变动率为149.97%。

从资金协调性看，需要重点关注：

• 资本性支出持续高于经营活动净现金流入。近三期年报，购建固定资产、无形资产和其他长期资产支付的现金分别为3.6亿元、5亿元、1.6亿元，公司经营活动净现金流分别-0.4亿元、-0.5亿元、0.9亿元。

报告期内，公司应收帐款周转率为2.85，同比增长6.53%；存货周转率为5.35，同比增长25.49%；总资产周转率为0.36，同比下降0.21%。

从长期性资产看，需要重点关注：

• 固定资产变动较大。报告期内，固定资产为8.8亿元，较期初增长34.83%。

• 单位固定资产收入产值逐年下降。近三期年报，营业收入/固定资产原值比值分别为2.39、0.8、0.64，持续下降。

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