鹰眼预警：科锐国际应收账款增速高于营业收入增速

新浪财经上市公司研究院|财报鹰眼预警

4月25日，发布2024年年度报告。

报告显示，公司2024年全年营业收入为117.88亿元，同比增长20.55%；归母净利润为2.05亿元，同比增长2.42%；扣非归母净利润为1.39亿元，同比增长3.57%；基本每股收益1.0434元/股。

公司自2017年5月上市以来，已经现金分红7次，累计已实施现金分红为1.67亿元。

上市公司财报鹰眼预警系统分别从业绩质量、盈利能力、资金压力与安全及运营效率等四大维度，对科锐国际2024年年报进行智能量化分析。

报告期内，公司营收为117.88亿元，同比增长20.55%；净利润为2.05亿元，同比下降7.99%；经营活动净现金流为1.18亿元，同比下降32.4%。

从业绩整体层面看，需要重点关注：

• 营业收入与净利润变动背离。报告期内，营业收入同比增长20.55%，净利润同比下降7.99%，营业收入与净利润变动背离。

从收入成本及期间费用配比看，需要重点关注：

• 销售费用变动与营业收入变动差异较大。报告期内，营业收入同比变动20.55%，销售费用同比变动-8.97%，销售费用与营业收入变动差异较大。

结合经营性资产质量看，需要重点关注：

• 应收账款增速高于营业收入增速。报告期内，应收账款较期初增长23.69%，营业收入同比增长20.55%，应收账款增速高于营业收入增速。

• 应收账款/营业收入比值持续增长。近三期年报，应收账款/营业收入比值分别为19.91%、21.01%、21.56%，持续增长。

结合现金流质量看，需要重点关注：

• 营业收入与经营活动净现金流变动背离。报告期内，营业收入同比增长20.55%，经营活动净现金流同比下降32.4%，营业收入与经营活动净现金流变动背离。

• 经营活动净现金流持续下降。近三期年报，经营活动净现金流分别为3.4亿元、1.8亿元、1.2亿元，持续下降。

• 经营活动净现金流/净利润比值低于1。报告期内，经营活动净现金流/净利润比值为0.578低于1，盈利质量较弱。

• 经营活动净现金流/净利润比值持续下滑。近三期半年报，经营活动净现金流/净利润比值分别为0.92、0.79、0.58，持续下滑，盈利质量呈现下滑趋势。

报告期内，公司毛利率为6.36%，同比下降13.01%；净利率为1.74%，同比下降23.67%；净资产收益率（加权）为10.91%，同比增长10.56%。

从非常规性损益看，需要重点关注：

• 非常规性收益占比较高。报告期内，非常规性收益/净利润比值为37.1%。（注：非常规性收益=投资净收益+公允价值变动净收益+营业外收入+非流动资产处置损失）。

报告期内，公司资产负债率为48.94%，同比下降3.24%；流动比率为1.94，速动比率为1.94；总债务为3.98亿元，其中短期债务为1.53亿元，短期债务占总债务比为38.6%。

从短期资金压力看，需要重点关注：

• 现金比率持续下降。近三期年报，现金比率分别为0.48、0.41、0.35，持续下降。

• 经营活动净现金流/流动负债比值持续下降。近三期年报，经营活动净现金流/流动负债比值为分别为0.28、0.12、0.07，持续下降。

报告期内，公司应收帐款周转率为5.13，同比增长1.36%；总资产周转率为3.03，同比增长16.27%。

从经营性资产看，需要重点关注：

• 应收账款/资产总额占比持续增长。近三期年报，应收账款/资产总额比值分别为48.28%、54.82%、63.15%，持续增长。

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新浪财经上市公司财报鹰眼预警简介：上市公司财报鹰眼预警是上市公司财报智能化专业分析系统。鹰眼预警通过聚集会计师事务所及上市公司等一大批权威的财务专家，分别从公司业绩成长、收益质量、资金压力与安全及运营效率等多个维度跟踪解读上市公司最新财报，并以图文形式提示可能存在的财务风险点。为金融机构、上市公司、监管部门等提供了专业、高效、便捷的上市公司财务风险识别及预警的技术解决方案。

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