鹰眼预警：五方光电营业收入与净利润变动背离

新浪财经上市公司研究院|财报鹰眼预警

4月25日，发布2024年年度报告。

报告显示，公司2024年全年营业收入为10.84亿元，同比增长28.88%；归母净利润为6512.21万元，同比下降3.94%；扣非归母净利润为5816.48万元，同比增长0.88%；基本每股收益0.22元/股。

公司自2019年8月上市以来，已经现金分红5次，累计已实施现金分红为2.65亿元。

上市公司财报鹰眼预警系统分别从业绩质量、盈利能力、资金压力与安全及运营效率等四大维度，对五方光电2024年年报进行智能量化分析。

报告期内，公司营收为10.84亿元，同比增长28.88%；净利润为6075.39万元，同比下降10.89%；经营活动净现金流为6117.96万元，同比下降46.95%。

从业绩整体层面看，需要重点关注：

• 近三个季度营业收入增速持续下降。报告期内，营业收入同比增长4.11%，近三个季度增速持续下降。

• 营业收入与净利润变动背离。报告期内，营业收入同比增长28.88%，净利润同比下降10.89%，营业收入与净利润变动背离。

从收入成本及期间费用配比看，需要重点关注：

• 销售费用变动与营业收入变动差异较大。报告期内，营业收入同比变动28.88%，销售费用同比变动4.36%，销售费用与营业收入变动差异较大。

结合现金流质量看，需要重点关注：

• 营业收入与经营活动净现金流变动背离。报告期内，营业收入同比增长28.88%，经营活动净现金流同比下降46.95%，营业收入与经营活动净现金流变动背离。

• 经营活动净现金流持续下降。近三期年报，经营活动净现金流分别为2.2亿元、1.2亿元、0.6亿元，持续下降。

• 经营活动净现金流/净利润比值持续下滑。近三期半年报，经营活动净现金流/净利润比值分别为2.46、1.69、1.01，持续下滑，盈利质量呈现下滑趋势。

报告期内，公司毛利率为15.49%，同比增长7.45%；净利率为5.6%，同比下降30.86%；净资产收益率（加权）为3.57%，同比下降4.03%。

结合公司资产端看收益，需要重点关注：

• 最近三年净资产收益率平均低于7%。报告期内，加权平均净资产收益率为3.57%，最近三个会计年度加权平均净资产收益率平均低于7%。

• 净资产收益率持续下降。近三期年报，加权平均净资产收益率分别为4.96%，3.72%，3.57%，变动趋势持续下降。

报告期内，公司资产负债率为13.8%，同比增长2.3%；流动比率为5.78，速动比率为5.11；总债务为1.35亿元，其中短期债务为1.35亿元，短期债务占总债务比为100%。

从短期资金压力看，需要重点关注：

• 现金比率持续下降。近三期年报，现金比率分别为8.08、4.62、4.43，持续下降。

• 经营活动净现金流/流动负债比值持续下降。近三期年报，经营活动净现金流/流动负债比值为分别为1.61、0.47、0.24，持续下降。

从资金管控角度看，需要重点关注：

• 预付账款变动较大。报告期内，预付账款为0.2亿元，较期初变动率为2141.17%。

• 预付账款增速高于营业成本增速。报告期内，预付账款较期初增长2141.17%，营业成本同比增长27.26%，预付账款增速高于营业成本增速。

• 应付票据变动较大。报告期内，应付票据为0.5亿元，较期初变动率为93.48%。

报告期内，公司应收帐款周转率为10.5，同比增长41.07%；存货周转率为5.49，同比增长1.7%；总资产周转率为0.51，同比增长25.46%。

从经营性资产看，需要重点关注：

• 存货/资产总额比值持续增长。近三期年报，存货/资产总额比值分别为5.05%、7.81%、7.95%，持续增长。

从长期性资产看，需要重点关注：

• 长期待摊费用较期初变动较大。报告期内，长期待摊费用为735.6万元，较期初增长209.58%。

从三费维度看，需要重点关注：

• 管理费用增速超过20%。报告期内，管理费用为0.5亿元，同比增长34.19%。

• 管理费用增速超营收。报告期内，管理费用同比增长34.19%，营业收入同比增长28.88%，管理费用增速高于营业收入增速。

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新浪财经上市公司财报鹰眼预警简介：上市公司财报鹰眼预警是上市公司财报智能化专业分析系统。鹰眼预警通过聚集会计师事务所及上市公司等一大批权威的财务专家，分别从公司业绩成长、收益质量、资金压力与安全及运营效率等多个维度跟踪解读上市公司最新财报，并以图文形式提示可能存在的财务风险点。为金融机构、上市公司、监管部门等提供了专业、高效、便捷的上市公司财务风险识别及预警的技术解决方案。

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