鹰眼预警：今世缘经营活动净现金流/净利润比值低于1

新浪财经上市公司研究院|财报鹰眼预警

4月30日，发布2024年年度报告。

报告显示，公司2024年全年营业收入为115.44亿元，同比增长14.32%；归母净利润为34.12亿元，同比增长8.8%；扣非归母净利润为33.8亿元，同比增长7.8%；基本每股收益2.7365元/股。

公司自2014年6月上市以来，已经现金分红10次，累计已实施现金分红为53.39亿元。公告显示，公司拟向全体股东每10股派发现金股利12元（含税）。

上市公司财报鹰眼预警系统分别从业绩质量、盈利能力、资金压力与安全及运营效率等四大维度，对今世缘2024年年报进行智能量化分析。

报告期内，公司营收为115.44亿元，同比增长14.32%；净利润为34.12亿元，同比增长8.8%；经营活动净现金流为28.67亿元，同比增长2.37%。

从业绩整体层面看，需要重点关注：

• 营业收入增速放缓。报告期内，营业收入为115.4亿元，同比增长14.32%，去年同期增速为28.07%，较上一年有所放缓。

结合现金流质量看，需要重点关注：

• 经营活动净现金流/净利润比值低于1。报告期内，经营活动净现金流/净利润比值为0.84低于1，盈利质量较弱。

• 经营活动净现金流/净利润比值持续下滑。近三期半年报，经营活动净现金流/净利润比值分别为1.11、0.89、0.84，持续下滑，盈利质量呈现下滑趋势。

报告期内，公司毛利率为74.74%，同比下降4.59%；净利率为29.55%，同比下降4.83%；净资产收益率（加权）为23.74%，同比下降8.41%。

结合公司经营端看收益，需要重点关注：

• 销售毛利率下降。报告期内，销售毛利率为74.74%，同比下降4.59%。

• 销售净利率持续下降。近三期年报，销售净利率分别为31.74%，31.06%，29.55%，变动趋势持续下降。

结合公司资产端看收益，需要重点关注：

• 净资产收益率下降。报告期内，加权平均净资产收益率为23.74%，同比下降8.41%。

报告期内，公司资产负债率为36.2%，同比下降6.16%；流动比率为1.66，速动比率为1；总债务为20.55亿元，其中短期债务为18.64亿元，短期债务占总债务比为90.73%。

从短期资金压力看，需要重点关注：

• 现金比率持续下降。近三期年报，现金比率分别为1.19、1.01、0.99，持续下降。

• 经营活动净现金流/流动负债比值持续下降。近三期年报，经营活动净现金流/流动负债比值为分别为0.4、0.34、0.34，持续下降。

从长期资金压力看，需要重点关注：

• 总债务/净资产比值持续上涨。近三期年报，总债务/净资产比值分别为7.87%、9.21%、13.3%，持续增长。

从资金管控角度看，需要重点关注：

• 预付账款变动较大。报告期内，预付账款为0.2亿元，较期初变动率为117.85%。

• 预付账款/流动资产比值持续增长。近三期年报，预付账款/流动资产比值分别为0.04%、0.07%、0.14%，持续增长。

• 预付账款增速高于营业成本增速。报告期内，预付账款较期初增长117.85%，营业成本同比增长33.3%，预付账款增速高于营业成本增速。

• 应付票据变动较大。报告期内，应付票据为8.2亿元，较期初变动率为154.61%。

报告期内，公司应收帐款周转率为276.86，同比增长30.58%；存货周转率为0.55，同比增长12.37%；总资产周转率为0.5，同比下降0.74%。

从长期性资产看，需要重点关注：

• 固定资产变动较大。报告期内，固定资产为32.2亿元，较期初增长156.59%。

• 在建工程超过固定资产。报告期内，在建工程为33.9亿元，固定资产为32.2亿元，在建工程超过固定资产。

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新浪财经上市公司财报鹰眼预警简介：上市公司财报鹰眼预警是上市公司财报智能化专业分析系统。鹰眼预警通过聚集会计师事务所及上市公司等一大批权威的财务专家，分别从公司业绩成长、收益质量、资金压力与安全及运营效率等多个维度跟踪解读上市公司最新财报，并以图文形式提示可能存在的财务风险点。为金融机构、上市公司、监管部门等提供了专业、高效、便捷的上市公司财务风险识别及预警的技术解决方案。

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