鹰眼预警：华安鑫创应收账款增速高于营业收入增速
新浪财经上市公司研究院|财报鹰眼预警
4月24日，发布2024年年度报告。
报告显示，公司2024年全年营业收入为10.35亿元，同比增长7.65%；归母净利润为-7605.74万元，同比下降88.08%；扣非归母净利润为-8248.43万元，同比下降72.36%；基本每股收益-0.95元/股。
公司自2020年12月上市以来，已经现金分红4次，累计已实施现金分红为6800万元。
上市公司财报鹰眼预警系统分别从业绩质量、盈利能力、资金压力与安全及运营效率等四大维度，对华安鑫创2024年年报进行智能量化分析。
一、业绩质量层面
报告期内，公司营收为10.35亿元，同比增长7.65%；净利润为-6919.61万元，同比下降76.42%；经营活动净现金流为-1.34亿元，同比下降197.35%。
从业绩整体层面看，需要重点关注：
• 归母净利润大幅下降。报告期内，归母净利润为-0.8亿元，同比大幅下降88.08%。
| 项目 | 20221231 | 20231231 | 20241231 |
| 归母净利润（元） | 4657.01万 | -4043.89万 | -7605.74万 |
| 归母净利润增速 | -14.65% | -186.83% | -88.08% |
• 扣非归母净利润大幅下降。报告期内，扣非归母净利润为-0.8亿元，同比大幅下降72.36%。
| 项目 | 20221231 | 20231231 | 20241231 |
| 扣非归母利润（元） | 3784.45万 | -4785.54万 | -8248.43万 |
| 扣非归母利润增速 | 6.89% | -226.45% | -72.36% |
• 连续三个季度营业利润为负。报告期内，近三个季度营业利润为-0.2亿元，-0.1亿元，-0.5亿元，连续为负数。
| 项目 | 20240630 | 20240930 | 20241231 |
| 营业利润（元） | -2101.61万 | -1284.87万 | -4519.85万 |
• 营业收入与净利润变动背离。报告期内，营业收入同比增长7.65%，净利润同比下降76.42%，营业收入与净利润变动背离。
| 项目 | 20221231 | 20231231 | 20241231 |
| 营业收入（元） | 8.9亿 | 9.61亿 | 10.35亿 |
| 净利润（元） | 4836.01万 | -3922.32万 | -6919.61万 |
| 营业收入增速 | 22.83% | 7.95% | 7.65% |
| 净利润增速 | -12.52% | -181.11% | -76.42% |
• 净利润连续两年亏损。近三期年报，净利润分别为0.5亿元、-0.4亿元、-0.7亿元，连续两年亏损。
| 项目 | 20221231 | 20231231 | 20241231 |
| 净利润（元） | 4836.01万 | -3922.32万 | -6919.61万 |
从收入成本及期间费用配比看，需要重点关注：
• 销售费用变动与营业收入变动差异较大。报告期内，营业收入同比变动7.65%，销售费用同比变动29.62%，销售费用与营业收入变动差异较大。
| 项目 | 20221231 | 20231231 | 20241231 |
| 营业收入（元） | 8.9亿 | 9.61亿 | 10.35亿 |
| 销售费用（元） | 963.05万 | 1234.22万 | 1599.82万 |
| 营业收入增速 | 22.83% | 7.95% | 7.65% |
| 销售费用增速 | 85.01% | 28.16% | 29.62% |
结合经营性资产质量看，需要重点关注：
• 应收账款增速高于营业收入增速。报告期内，应收账款较期初增长51.93%，营业收入同比增长7.65%，应收账款增速高于营业收入增速。
| 项目 | 20221231 | 20231231 | 20241231 |
| 营业收入增速 | 22.83% | 7.95% | 7.65% |
| 应收账款较期初增速 | -2.29% | -32.07% | 51.93% |
• 存货增速高于营业成本增速。报告期内，存货较期初增长65.72%，营业成本同比增长7.47%，存货增速高于营业成本增速。
| 项目 | 20221231 | 20231231 | 20241231 |
| 存货较期初增速 | 618.2% | -32.42% | 65.72% |
| 营业成本增速 | 23.35% | 14.64% | 7.47% |
• 存货增速高于营业收入增速。报告期内，存货较期初增长65.72%，营业收入同比增长7.65%，存货增速高于营业收入增速。
| 项目 | 20221231 | 20231231 | 20241231 |
| 存货较期初增速 | 618.2% | -32.42% | 65.72% |
| 营业收入增速 | 22.83% | 7.95% | 7.65% |
结合现金流质量看，需要重点关注：
• 营业收入与经营活动净现金流变动背离。报告期内，营业收入同比增长7.65%，经营活动净现金流同比下降197.35%，营业收入与经营活动净现金流变动背离。
| 项目 | 20221231 | 20231231 | 20241231 |
| 营业收入（元） | 8.9亿 | 9.61亿 | 10.35亿 |
| 经营活动净现金流（元） | -1848.12万 | 1.38亿 | -1.34亿 |
| 营业收入增速 | 22.83% | 7.95% | 7.65% |
| 经营活动净现金流增速 | 60.88% | 847.01% | -197.35% |
二、盈利能力层面
报告期内，公司毛利率为7.37%，同比增长2.09%；净利率为-6.69%，同比下降63.88%；净资产收益率（加权）为-6.36%，同比下降99.37%。
结合公司经营端看收益，需要重点关注：
• 销售净利率持续下降。近三期年报，销售净利率分别为5.43%，-4.08%，-6.69%，变动趋势持续下降。
| 项目 | 20221231 | 20231231 | 20241231 |
| 销售净利率 | 5.43% | -4.08% | -6.69% |
| 销售净利率增速 | -28.78% | -175.14% | -63.88% |
• 销售毛利率增长，销售净利率下降。报告期内，销售毛利率由去年同期7.22%增长至7.37%，销售净利率由去年同期-4.08%下降至-6.69%。
| 项目 | 20221231 | 20231231 | 20241231 |
| 销售毛利率 | 12.64% | 7.22% | 7.37% |
| 销售净利率 | 5.43% | -4.08% | -6.69% |
结合公司资产端看收益，需要重点关注：
• 最近三年净资产收益率平均低于7%。报告期内，加权平均净资产收益率为-6.36%，最近三个会计年度加权平均净资产收益率平均低于7%。
| 项目 | 20221231 | 20231231 | 20241231 |
| 净资产收益率 | 3.64% | -3.19% | -6.36% |
| 净资产收益率增速 | -16.71% | -187.64% | -99.37% |
• 净资产收益率持续下降。近三期年报，加权平均净资产收益率分别为3.64%，-3.19%，-6.36%，变动趋势持续下降。
| 项目 | 20221231 | 20231231 | 20241231 |
| 净资产收益率 | 3.64% | -3.19% | -6.36% |
| 净资产收益率增速 | -16.71% | -187.64% | -99.37% |
• 投入资本回报率低于7%。报告期内，公司投入资本回报率为-6.27%，三个报告期内平均值低于7%。
| 项目 | 20221231 | 20231231 | 20241231 |
| 投入资本回报率 | 3.63% | -3.17% | -6.27% |
从客商集中度及少数股东等维度看，需要重点关注：
• 前五大客户收入收入占比较大。报告期内，前五大客户销售额/销售总额比值为66.77%，客户过于集中。
| 项目 | 20221231 | 20231231 | 20241231 |
| 前五大客户销售占比 | 63.94% | 60.75% | 66.77% |
三、资金压力与安全层面
报告期内，公司资产负债率为13.09%，同比增长117.67%；流动比率为5.42，速动比率为4.88；总债务为6105.45万元，其中短期债务为6105.45万元，短期债务占总债务比为100%。
从财务状况整体看，需要重点关注：
• 流动比率持续下降。近三期年报，流动比率分别为25.05，19.27，5.42，短期偿债能力趋弱。
| 项目 | 20221231 | 20231231 | 20241231 |
| 流动比率（倍） | 25.05 | 19.27 | 5.42 |
从资金管控角度看，需要重点关注：
• 其他应收款/流动资产比值持续增长。近三期年报，其他应收款/流动资产比值分别为0.34%、0.37%、0.49%，持续上涨。
| 项目 | 20221231 | 20231231 | 20241231 |
| 其他应收款（元） | 375.75万 | 319.24万 | 391.42万 |
| 流动资产（元） | 11.21亿 | 8.53亿 | 7.91亿 |
| 其他应收款/流动资产 | 0.34% | 0.37% | 0.49% |
• 其他应付款变动较大。报告期内，其他应付款为16万元，较期初变动率为215.91%。
| 项目 | 20231231 |
| 期初其他应付款（元） | 5.06万 |
| 本期其他应付款（元） | 16万 |
从资金协调性看，需要重点关注：
• 资本性支出持续高于经营活动净现金流入。近三期年报，购建固定资产、无形资产和其他长期资产支付的现金分别为1.4亿元、2.3亿元、1亿元，公司经营活动净现金流分别-0.2亿元、1.4亿元、-1.3亿元。
| 项目 | 20221231 | 20231231 | 20241231 |
| 资本性支出（元） | 1.44亿 | 2.29亿 | 1.05亿 |
| 经营活动净现金流（元） | -1848.12万 | 1.38亿 | -1.34亿 |
四、运营效率层面
报告期内，公司应收帐款周转率为3.2，同比增长5.63%；存货周转率为15.07，同比增长0.3%；总资产周转率为0.77，同比增长8.28%。
从长期性资产看，需要重点关注：
• 固定资产变动较大。报告期内，固定资产为2.2亿元，较期初增长305.08%。
| 项目 | 20231231 |
| 期初固定资产（元） | 5497.54万 |
| 本期固定资产（元） | 2.23亿 |
• 单位固定资产收入产值逐年下降。近三期年报，营业收入/固定资产原值比值分别为18.38、17.49、4.65，持续下降。
| 项目 | 20221231 | 20231231 | 20241231 |
| 营业收入（元） | 8.9亿 | 9.61亿 | 10.35亿 |
| 固定资产（元） | 4843.78万 | 5497.54万 | 2.23亿 |
| 营业收入/固定资产原值 | 18.38 | 17.49 | 4.65 |
从三费维度看，需要重点关注：
• 销售费用增速超过20%。报告期内，销售费用为0.2亿元，同比增长29.62%。
| 项目 | 20221231 | 20231231 | 20241231 |
| 销售费用（元） | 963.05万 | 1234.22万 | 1599.82万 |
| 销售费用增速 | 85.01% | 28.16% | 29.62% |
• 销售费用/营业收入比值持续增长。近三期年报，销售费用/营业收入比值分别为1.08%、1.28%、1.55%，持续增长。
| 项目 | 20221231 | 20231231 | 20241231 |
| 销售费用（元） | 963.05万 | 1234.22万 | 1599.82万 |
| 营业收入（元） | 8.9亿 | 9.61亿 | 10.35亿 |
| 销售费用/营业收入 | 1.08% | 1.28% | 1.55% |
• 管理费用增速超过20%。报告期内，管理费用为0.6亿元，同比增长48.12%。
| 项目 | 20221231 | 20231231 | 20241231 |
| 管理费用（元） | 2521.08万 | 4262.35万 | 6313.34万 |
| 管理费用增速 | 18.78% | 69.07% | 48.12% |
• 管理费用增速超营收。报告期内，管理费用同比增长48.12%，营业收入同比增长7.65%，管理费用增速高于营业收入增速。
| 项目 | 20221231 | 20231231 | 20241231 |
| 营业收入增速 | 22.83% | 7.95% | 7.65% |
| 管理费用增速 | 18.78% | 69.07% | 48.12% |
点击华安鑫创鹰眼预警，查看最新预警详情及可视化财报预览。
新浪财经上市公司财报鹰眼预警简介：上市公司财报鹰眼预警是上市公司财报智能化专业分析系统。鹰眼预警通过聚集会计师事务所及上市公司等一大批权威的财务专家，分别从公司业绩成长、收益质量、资金压力与安全及运营效率等多个维度跟踪解读上市公司最新财报，并以图文形式提示可能存在的财务风险点。为金融机构、上市公司、监管部门等提供了专业、高效、便捷的上市公司财务风险识别及预警的技术解决方案。
鹰眼预警入口：新浪财经APP-行情-数据中心-鹰眼预警或新浪财经APP-个股行情页-财务-鹰眼预警
声明：文章内容仅供参考，不构成任何投资建议。如有疑问，请联系biz@staff.sina.com.cn。
