鹰眼预警：嘉美包装应收账款/营业收入比值持续增长

新浪财经上市公司研究院|财报鹰眼预警

4月24日，发布2024年年度报告。

报告显示，公司2024年全年营业收入为32亿元，同比增长1.52%；归母净利润为1.83亿元，同比增长18.78%；扣非归母净利润为1.83亿元，同比增长22.24%；基本每股收益0.1911元/股。

公司自2019年11月上市以来，已经现金分红7次，累计已实施现金分红为3.13亿元。

上市公司财报鹰眼预警系统分别从业绩质量、盈利能力、资金压力与安全及运营效率等四大维度，对嘉美包装2024年年报进行智能量化分析。

报告期内，公司营收为32亿元，同比增长1.52%；净利润为1.83亿元，同比增长18.78%；经营活动净现金流为5.03亿元，同比增长41.36%。

结合经营性资产质量看，需要重点关注：

• 应收账款/营业收入比值持续增长。近三期年报，应收账款/营业收入比值分别为12.97%、14.71%、16.14%，持续增长。

报告期内，公司毛利率为15.94%，同比增长8.26%；净利率为5.73%，同比增长17%；净资产收益率（加权）为7.4%，同比增长17.27%。

结合公司资产端看收益，需要重点关注：

• 投入资本回报率低于7%。报告期内，公司投入资本回报率为4.87%，三个报告期内平均值低于7%。

从客商集中度及少数股东等维度看，需要重点关注：

• 前五大客户收入收入占比较大。报告期内，前五大客户销售额/销售总额比值为68.67%，客户过于集中。

报告期内，公司资产负债率为45.73%，同比增长7.77%；流动比率为1.42，速动比率为1.08；总债务为14.25亿元，其中短期债务为6.67亿元，短期债务占总债务比为46.82%。

从资金管控角度看，需要重点关注：

• 预付账款变动较大。报告期内，预付账款为0.6亿元，较期初变动率为108.82%。

• 预付账款增速高于营业成本增速。报告期内，预付账款较期初增长108.82%，营业成本同比增长0.07%，预付账款增速高于营业成本增速。

报告期内，公司应收帐款周转率为6.53，同比下降11.91%；存货周转率为6.08，同比增长16.33%；总资产周转率为0.72，同比增长1.42%。

从经营性资产看，需要重点关注：

• 应收账款/资产总额占比持续增长。近三期年报，应收账款/资产总额比值分别为8.63%、10.61%、11.5%，持续增长。

从三费维度看，需要重点关注：

• 销售费用/营业收入比值持续增长。近三期年报，销售费用/营业收入比值分别为0.57%、0.67%、0.74%，持续增长。

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新浪财经上市公司财报鹰眼预警简介：上市公司财报鹰眼预警是上市公司财报智能化专业分析系统。鹰眼预警通过聚集会计师事务所及上市公司等一大批权威的财务专家，分别从公司业绩成长、收益质量、资金压力与安全及运营效率等多个维度跟踪解读上市公司最新财报，并以图文形式提示可能存在的财务风险点。为金融机构、上市公司、监管部门等提供了专业、高效、便捷的上市公司财务风险识别及预警的技术解决方案。

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