鹰眼预警：兔宝宝营业收入与净利润变动背离
新浪财经上市公司研究院|财报鹰眼预警
4月24日，发布2024年年度报告。
报告显示，公司2024年全年营业收入为91.89亿元，同比增长1.39%；归母净利润为5.85亿元，同比下降15.11%；扣非归母净利润为4.9亿元，同比下降16.01%；基本每股收益0.71元/股。
公司自2005年5月上市以来，已经现金分红18次，累计已实施现金分红为24.5亿元。
上市公司财报鹰眼预警系统分别从业绩质量、盈利能力、资金压力与安全及运营效率等四大维度，对兔宝宝2024年年报进行智能量化分析。
一、业绩质量层面
报告期内，公司营收为91.89亿元，同比增长1.39%；净利润为5.95亿元，同比下降16.22%；经营活动净现金流为11.52亿元，同比下降39.68%。
从业绩整体层面看，需要重点关注：
• 营业收入与净利润变动背离。报告期内，营业收入同比增长1.39%，净利润同比下降16.22%，营业收入与净利润变动背离。
| 项目 | 20221231 | 20231231 | 20241231 |
| 营业收入（元） | 89.17亿 | 90.63亿 | 91.89亿 |
| 净利润（元） | 4.62亿 | 7.1亿 | 5.95亿 |
| 营业收入增速 | -5.4% | 1.63% | 1.39% |
| 净利润增速 | -37.26% | 53.7% | -16.22% |
• 净利润较为波动。近三期年报，净利润分别为4.6亿元、7.1亿元、6亿元，同比变动分别为-37.26%、53.7%、-16.22%，净利润较为波动。
| 项目 | 20221231 | 20231231 | 20241231 |
| 净利润（元） | 4.62亿 | 7.1亿 | 5.95亿 |
| 净利润增速 | -37.26% | 53.7% | -16.22% |
从收入成本及期间费用配比看，需要重点关注：
• 营业收入与税金及附加变动背离。报告期内，营业收入同比变动1.39%，税金及附加同比变动-12.27%，营业收入与税金及附加变动背离。
| 项目 | 20221231 | 20231231 | 20241231 |
| 营业收入（元） | 89.17亿 | 90.63亿 | 91.89亿 |
| 营业收入增速 | -5.4% | 1.63% | 1.39% |
| 税金及附加增速 | 4.48% | 26.25% | -12.27% |
结合现金流质量看，需要重点关注：
• 营业收入与经营活动净现金流变动背离。报告期内，营业收入同比增长1.39%，经营活动净现金流同比下降39.68%，营业收入与经营活动净现金流变动背离。
| 项目 | 20221231 | 20231231 | 20241231 |
| 营业收入（元） | 89.17亿 | 90.63亿 | 91.89亿 |
| 经营活动净现金流（元） | 9.34亿 | 19.1亿 | 11.52亿 |
| 营业收入增速 | -5.4% | 1.63% | 1.39% |
| 经营活动净现金流增速 | 8.52% | 104.63% | -39.68% |
二、盈利能力层面
报告期内，公司毛利率为18.1%，同比下降1.48%；净利率为6.48%，同比下降17.37%；净资产收益率（加权）为18.8%，同比下降20.98%。
结合公司资产端看收益，需要重点关注：
• 净资产收益率较大幅下降。报告期内，加权平均净资产收益率为18.8%，同比大幅下降20.98%。
| 项目 | 20221231 | 20231231 | 20241231 |
| 净资产收益率 | 19.94% | 23.79% | 18.8% |
| 净资产收益率增速 | -46.81% | 19.31% | -20.98% |
三、资金压力与安全层面
报告期内，公司资产负债率为46.59%，同比下降2.05%；流动比率为1.3，速动比率为1.17；总债务为2.49亿元，其中短期债务为2.49亿元，短期债务占总债务比为100%。
从资金管控角度看，需要重点关注：
• 应付票据变动较大。报告期内，应付票据为1.8亿元，较期初变动率为53.02%。
| 项目 | 20231231 |
| 期初应付票据（元） | 1.18亿 |
| 本期应付票据（元） | 1.8亿 |
四、运营效率层面
报告期内，公司应收帐款周转率为9.99，同比增长38.14%；存货周转率为19.52，同比增长27.14%；总资产周转率为1.49，同比下降4.07%。
从长期性资产看，需要重点关注：
• 在建工程变动较大。报告期内，在建工程为0.7亿元，较期初增长125.96%。
| 项目 | 20231231 |
| 期初在建工程（元） | 3277.55万 |
| 本期在建工程（元） | 7406.01万 |
• 其他非流动资产变动较大。报告期内，其他非流动资产为1.5亿元，较期初增长193.75%。
| 项目 | 20231231 |
| 期初其他非流动资产（元） | 5244.19万 |
| 本期其他非流动资产（元） | 1.54亿 |
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新浪财经上市公司财报鹰眼预警简介：上市公司财报鹰眼预警是上市公司财报智能化专业分析系统。鹰眼预警通过聚集会计师事务所及上市公司等一大批权威的财务专家，分别从公司业绩成长、收益质量、资金压力与安全及运营效率等多个维度跟踪解读上市公司最新财报，并以图文形式提示可能存在的财务风险点。为金融机构、上市公司、监管部门等提供了专业、高效、便捷的上市公司财务风险识别及预警的技术解决方案。
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