鹰眼预警：辰光医疗经营活动净现金流持续为负
新浪财经上市公司研究院|财报鹰眼预警
4月25日，发布2024年年度报告，审计意见为标准无保留审计意见。
报告显示，公司2024年全年营业收入为1.19亿元，同比下降28.16%；归母净利润为-6089.86万元，同比下降416.85%；扣非归母净利润为-6838.67万元，同比下降268.45%；基本每股收益-0.71元/股。
公司自2022年11月上市以来，已经现金分红1次，累计已实施现金分红为257.54万元。
上市公司财报鹰眼预警系统分别从业绩质量、盈利能力、资金压力与安全及运营效率等四大维度，对辰光医疗2024年年报进行智能量化分析。
一、业绩质量层面
报告期内，公司营收为1.19亿元，同比下降28.16%；净利润为-6089.86万元，同比下降387.02%；经营活动净现金流为-2848.45万元，同比下降82.06%。
从业绩整体层面看，需要重点关注：
• 营业收入增速持续下降。近三期年报，营业收入同比变动分别为-4.25%，-11.8%，-28.16%，变动趋势持续下降。
| 项目 | 20221231 | 20231231 | 20241231 |
| 营业收入（元） | 1.88亿 | 1.66亿 | 1.19亿 |
| 营业收入增速 | -4.25% | -11.8% | -28.16% |
• 归母净利润增速持续下降。近三期年报，归母净利润同比变动分别为-3.14%，-150.18%，-416.85%，变动趋势持续下降。
| 项目 | 20221231 | 20231231 | 20241231 |
| 归母净利润（元） | 2348.23万 | -1178.27万 | -6089.86万 |
| 归母净利润增速 | -3.14% | -150.18% | -416.85% |
• 扣非归母净利润增速持续下降。近三期年报，扣非归母净利润同比变动分别为-9.55%，-199.36%，-268.45%，变动趋势持续下降。
| 项目 | 20221231 | 20231231 | 20241231 |
| 扣非归母利润（元） | 1867.97万 | -1856.05万 | -6838.67万 |
| 扣非归母利润增速 | -9.55% | -199.36% | -268.45% |
• 连续三个季度营业利润为负。报告期内，近三个季度营业利润为-489.2万元，-607.1万元，-0.5亿元，连续为负数。
| 项目 | 20240630 | 20240930 | 20241231 |
| 营业利润（元） | -489.22万 | -607.05万 | -4859.5万 |
• 净利润连续两年亏损。近三期年报，净利润分别为0.2亿元、-0.1亿元、-0.6亿元，连续两年亏损。
| 项目 | 20221231 | 20231231 | 20241231 |
| 净利润（元） | 2270.29万 | -1250.44万 | -6089.86万 |
从收入成本及期间费用配比看，需要重点关注：
• 销售费用变动与营业收入变动差异较大。报告期内，营业收入同比变动-28.16%，销售费用同比变动56.39%，销售费用与营业收入变动差异较大。
| 项目 | 20221231 | 20231231 | 20241231 |
| 营业收入（元） | 1.88亿 | 1.66亿 | 1.19亿 |
| 销售费用（元） | 1204.99万 | 1894.62万 | 2963.02万 |
| 营业收入增速 | -4.25% | -11.8% | -28.16% |
| 销售费用增速 | 9.06% | 57.23% | 56.39% |
结合现金流质量看，需要重点关注：
• 经营活动净现金流持续为负。报告期内，经营活动净现金流为-0.3亿元，持续三年为负数。
| 项目 | 20221231 | 20231231 | 20241231 |
| 经营活动净现金流（元） | -2220.98万 | -1564.57万 | -2848.45万 |
二、盈利能力层面
报告期内，公司毛利率为38.24%，同比增长9.23%；净利率为-51.17%，同比下降577.91%；净资产收益率（加权）为-23.56%，同比下降496.46%。
结合公司经营端看收益，需要重点关注：
• 销售净利率较为波动。报告期内，公司一季度至四季度的销售净利率分别为-43.41%、23.8%、1.17%、-32.74%，同比变动分别为69.16%、17.64%、-177.23%、5325.51%，销售净利率较为波动。
| 项目 | 20240331 | 20240630 | 20240930 | 20241231 |
| 销售净利率 | -43.41% | 23.8% | 1.17% | -32.74% |
| 销售净利率增速 | 69.16% | 17.64% | -177.23% | 5325.51% |
• 销售净利率持续下降。近三期年报，销售净利率分别为12.09%，-7.55%，-51.17%，变动趋势持续下降。
| 项目 | 20221231 | 20231231 | 20241231 |
| 销售净利率 | 12.09% | -7.55% | -51.17% |
| 销售净利率增速 | 1.58% | -162.45% | -577.91% |
• 销售毛利率增长，销售净利率下降。报告期内，销售毛利率由去年同期35.01%增长至38.24%，销售净利率由去年同期-7.55%下降至-51.17%。
| 项目 | 20221231 | 20231231 | 20241231 |
| 销售毛利率 | 40.74% | 35.01% | 38.24% |
| 销售净利率 | 12.09% | -7.55% | -51.17% |
结合公司资产端看收益，需要重点关注：
• 投入资本回报率低于7%。报告期内，公司投入资本回报率为-15.52%，三个报告期内平均值低于7%。
| 项目 | 20221231 | 20231231 | 20241231 |
| 投入资本回报率 | 7.06% | -2.95% | -15.52% |
三、资金压力与安全层面
报告期内，公司资产负债率为48.34%，同比增长20.05%；流动比率为1.37，速动比率为0.71；总债务为1.43亿元，其中短期债务为1.43亿元，短期债务占总债务比为100%。
从财务状况整体看，需要重点关注：
• 资产负债率持续增长。近三期年报，资产负债率分别为33.82%，40.26%，48.34%，变动趋势增长。
| 项目 | 20221231 | 20231231 | 20241231 |
| 资产负债率 | 33.82% | 40.26% | 48.34% |
• 流动比率持续下降。近三期年报，流动比率分别为2.25，1.96，1.37，短期偿债能力趋弱。
| 项目 | 20221231 | 20231231 | 20241231 |
| 流动比率（倍） | 2.25 | 1.96 | 1.37 |
从短期资金压力看，需要重点关注：
• 现金比率持续下降。近三期年报，现金比率分别为0.44、0.36、0.29，持续下降。
| 项目 | 20221231 | 20231231 | 20241231 |
| 现金比率 | 0.44 | 0.36 | 0.29 |
从长期资金压力看，需要重点关注：
• 总债务/净资产比值持续上涨。近三期年报，总债务/净资产比值分别为30.61%、43.13%、62.63%，持续增长。
| 项目 | 20221231 | 20231231 | 20241231 |
| 总债务（元） | 8939.28万 | 1.25亿 | 1.43亿 |
| 净资产（元） | 2.92亿 | 2.89亿 | 2.28亿 |
| 总债务/净资产 | 30.61% | 43.13% | 62.63% |
从资金管控角度看，需要重点关注：
• 预付账款增速高于营业成本增速。报告期内，预付账款较期初增长-29.44%，营业成本同比增长-31.73%，预付账款增速高于营业成本增速。
| 项目 | 20221231 | 20231231 | 20241231 |
| 预付账款较期初增速 | 50.35% | -38.38% | -29.44% |
| 营业成本增速 | -5.74% | -3.28% | -31.73% |
从资金协调性看，需要重点关注：
• 资本性支出持续高于经营活动净现金流入。近三期年报，购建固定资产、无形资产和其他长期资产支付的现金分别为0.1亿元、0.3亿元、0.2亿元，公司经营活动净现金流分别-0.2亿元、-0.2亿元、-0.3亿元。
| 项目 | 20221231 | 20231231 | 20241231 |
| 资本性支出（元） | 1246.42万 | 2527.94万 | 1866.51万 |
| 经营活动净现金流（元） | -2220.98万 | -1564.57万 | -2848.45万 |
四、运营效率层面
报告期内，公司应收帐款周转率为1.56，同比下降11.4%；存货周转率为0.65，同比下降46.61%；总资产周转率为0.26，同比下降28.17%。
从经营性资产看，需要重点关注：
• 应收账款周转率持续下降。近三期年报，应收账款周转率分别为2.31，1.76，1.56，应收账款周转能力趋弱。
| 项目 | 20221231 | 20231231 | 20241231 |
| 应收账款周转率（次） | 2.31 | 1.76 | 1.56 |
| 应收账款周转率增速 | -47.29% | -23.58% | -11.4% |
• 存货周转率持续下降。近三期年报，存货周转率分别为1.72，1.22，0.65，存货周转能力趋弱。
| 项目 | 20221231 | 20231231 | 20241231 |
| 存货周转率（次） | 1.72 | 1.22 | 0.65 |
| 存货周转率增速 | -14.84% | -29.11% | -46.61% |
• 存货/资产总额比值持续增长。近三期年报，存货/资产总额比值分别为15.76%、22.1%、26.89%，持续增长。
| 项目 | 20221231 | 20231231 | 20241231 |
| 存货（元） | 6953.93万 | 1.07亿 | 1.19亿 |
| 资产总额（元） | 4.41亿 | 4.84亿 | 4.41亿 |
| 存货/资产总额 | 15.76% | 22.1% | 26.89% |
从长期性资产看，需要重点关注：
• 总资产周转率持续下降。近三期年报，总资产周转率分别0.47，0.36，0.26，总资产周转能力趋弱。
| 项目 | 20221231 | 20231231 | 20241231 |
| 总资产周转率（次） | 0.47 | 0.36 | 0.26 |
| 总资产周转率增速 | -20.68% | -23.58% | -28.17% |
• 单位固定资产收入产值逐年下降。近三期年报，营业收入/固定资产原值比值分别为1.64、1.54、1.06，持续下降。
| 项目 | 20221231 | 20231231 | 20241231 |
| 营业收入（元） | 1.88亿 | 1.66亿 | 1.19亿 |
| 固定资产（元） | 1.15亿 | 1.07亿 | 1.12亿 |
| 营业收入/固定资产原值 | 1.64 | 1.54 | 1.06 |
• 长期待摊费用较期初变动较大。报告期内，长期待摊费用为718.2万元，较期初增长42.28%。
| 项目 | 20231231 |
| 期初长期待摊费用（元） | 504.74万 |
| 本期长期待摊费用（元） | 718.15万 |
• 其他非流动资产变动较大。报告期内，其他非流动资产为184.8万元，较期初增长79.76%。
| 项目 | 20231231 |
| 期初其他非流动资产（元） | 102.78万 |
| 本期其他非流动资产（元） | 184.76万 |
从三费维度看，需要重点关注：
• 销售费用增速超过20%。报告期内，销售费用为0.3亿元，同比增长56.39%。
| 项目 | 20221231 | 20231231 | 20241231 |
| 销售费用（元） | 1204.99万 | 1894.62万 | 2963.02万 |
| 销售费用增速 | 9.06% | 57.23% | 56.39% |
• 销售费用/营业收入比值持续增长。近三期年报，销售费用/营业收入比值分别为6.42%、11.44%、24.9%，持续增长。
| 项目 | 20221231 | 20231231 | 20241231 |
| 销售费用（元） | 1204.99万 | 1894.62万 | 2963.02万 |
| 营业收入（元） | 1.88亿 | 1.66亿 | 1.19亿 |
| 销售费用/营业收入 | 6.42% | 11.44% | 24.9% |
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新浪财经上市公司财报鹰眼预警简介：上市公司财报鹰眼预警是上市公司财报智能化专业分析系统。鹰眼预警通过聚集会计师事务所及上市公司等一大批权威的财务专家，分别从公司业绩成长、收益质量、资金压力与安全及运营效率等多个维度跟踪解读上市公司最新财报，并以图文形式提示可能存在的财务风险点。为金融机构、上市公司、监管部门等提供了专业、高效、便捷的上市公司财务风险识别及预警的技术解决方案。
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