鹰眼预警：鼎智科技应收账款增速高于营业收入增速

新浪财经上市公司研究院|财报鹰眼预警

4月22日，发布2024年年度报告，审计意见为标准无保留审计意见。

报告显示，公司2024年全年营业收入为2.24亿元，同比下降20.8%；归母净利润为3870.03万元，同比下降52.17%；扣非归母净利润为3034.93万元，同比下降53.22%；基本每股收益0.29元/股。

公司自2023年3月上市以来，已经现金分红2次，累计已实施现金分红为8643.97万元。公告显示，公司拟向全体股东每10股派发现金股利2元（含税）。

上市公司财报鹰眼预警系统分别从业绩质量、盈利能力、资金压力与安全及运营效率等四大维度，对鼎智科技2024年年报进行智能量化分析。

报告期内，公司营收为2.24亿元，同比下降20.8%；净利润为3811.95万元，同比下降52.68%；经营活动净现金流为4369.35万元，同比下降44.72%。

从业绩整体层面看，需要重点关注：

• 营业收入增速持续下降。近三期年报，营业收入同比变动分别为63.99%，-11.31%，-20.8%，变动趋势持续下降。

项目	20221231	20231231	20241231
营业收入（元）	3.18亿	2.82亿	2.24亿
营业收入增速	63.99%	-11.31%	-20.8%

• 归母净利润增速持续下降。近三期年报，归母净利润同比变动分别为103.41%，-19.8%，-52.17%，变动趋势持续下降。

项目	20221231	20231231	20241231
归母净利润（元）	1.01亿	8091.01万	3870.03万
归母净利润增速	103.41%	-19.8%	-52.17%

• 扣非归母净利润增速持续下降。近三期年报，扣非归母净利润同比变动分别为79.79%，-35.51%，-53.22%，变动趋势持续下降。

项目	20221231	20231231	20241231
扣非归母利润（元）	1.01亿	6487.11万	3034.93万
扣非归母利润增速	79.79%	-35.51%	-53.22%

从收入成本及期间费用配比看，需要重点关注：

• 销售费用变动与营业收入变动差异较大。报告期内，营业收入同比变动-20.8%，销售费用同比变动16.43%，销售费用与营业收入变动差异较大。

项目	20221231	20231231	20241231
营业收入（元）	3.18亿	2.82亿	2.24亿
销售费用（元）	2480.99万	2853.78万	3322.64万
营业收入增速	63.99%	-11.31%	-20.8%
销售费用增速	58.51%	15.03%	16.43%

• 营业收入与税金及附加变动背离。报告期内，营业收入同比变动-20.8%，税金及附加同比变动84.02%，营业收入与税金及附加变动背离。

项目	20221231	20231231	20241231
营业收入（元）	3.18亿	2.82亿	2.24亿
营业收入增速	63.99%	-11.31%	-20.8%
税金及附加增速	81.14%	-44.99%	84.02%

结合经营性资产质量看，需要重点关注：

• 应收账款增速高于营业收入增速。报告期内，应收账款较期初增长38.92%，营业收入同比增长-20.8%，应收账款增速高于营业收入增速。

项目	20221231	20231231	20241231
营业收入增速	63.99%	-11.31%	-20.8%
应收账款较期初增速	14.16%	-14.26%	38.92%

结合现金流质量看，需要重点关注：

• 经营活动净现金流持续下降。近三期年报，经营活动净现金流分别为1.3亿元、0.8亿元、0.4亿元，持续下降。

项目	20221231	20231231	20241231
经营活动净现金流（元）	1.28亿	7904.02万	4369.35万

报告期内，公司毛利率为52.69%，同比增长0.59%；净利率为17.04%，同比下降40.25%；净资产收益率（加权）为5.83%，同比下降61.37%。

结合公司经营端看收益，需要重点关注：

• 销售净利率持续下降。近三期年报，销售净利率分别为31.68%，28.52%，17.04%，变动趋势持续下降。

项目	20221231	20231231	20241231
销售净利率	31.68%	28.52%	17.04%
销售净利率增速	24.04%	-9.97%	-40.25%

• 销售毛利率增长，销售净利率下降。报告期内，销售毛利率由去年同期52.39%增长至52.69%，销售净利率由去年同期28.52%下降至17.04%。

项目	20221231	20231231	20241231
销售毛利率	55.39%	52.39%	52.69%
销售净利率	31.68%	28.52%	17.04%

报告期内，公司资产负债率为9.2%，同比增长36.69%；流动比率为6.44，速动比率为5.97；总债务为951.19万元，其中短期债务为951.19万元，短期债务占总债务比为100%。

从财务状况整体看，需要重点关注：

• 流动比率大幅下降。报告期内，流动比率大幅下降至6.44。

项目	20221231	20231231	20241231
流动比率（倍）	2.68	10.88	6.44

从资金管控角度看，需要重点关注：

• 预付账款增速高于营业成本增速。报告期内，预付账款较期初增长6.03%，营业成本同比增长-21.31%，预付账款增速高于营业成本增速。

项目	20221231	20231231	20241231
预付账款较期初增速	91.81%	-63.53%	6.03%
营业成本增速	55.43%	-5.34%	-21.31%

• 应付票据变动较大。报告期内，应付票据为918万元，较期初变动率为73.48%。

项目	20231231
期初应付票据（元）	529.15万
本期应付票据（元）	917.96万

报告期内，公司应收帐款周转率为6.53，同比下降28.19%；存货周转率为3.66，同比下降7.67%；总资产周转率为0.31，同比下降41.03%。

从经营性资产看，需要重点关注：

• 应收账款周转率持续下降。近三期年报，应收账款周转率分别为10.15，9.09，6.53，应收账款周转能力趋弱。

项目	20221231	20231231	20241231
应收账款周转率（次）	10.15	9.09	6.53
应收账款周转率增速	34.74%	-10.42%	-28.19%

• 存货周转率持续下降。近三期年报，存货周转率分别为4.06，3.96，3.66，存货周转能力趋弱。

项目	20221231	20231231	20241231
存货周转率（次）	4.06	3.96	3.66
存货周转率增速	16.52%	-2.34%	-7.67%

从长期性资产看，需要重点关注：

• 总资产周转率持续下降。近三期年报，总资产周转率分别1.2，0.52，0.31，总资产周转能力趋弱。

项目	20221231	20231231	20241231
总资产周转率（次）	1.2	0.52	0.31
总资产周转率增速	-16.11%	-56.62%	-41.03%

• 固定资产变动较大。报告期内，固定资产为2.3亿元，较期初增长457.33%。

项目	20231231
期初固定资产（元）	4182.77万
本期固定资产（元）	2.33亿

• 单位固定资产收入产值逐年下降。近三期年报，营业收入/固定资产原值比值分别为8.44、6.75、0.96，持续下降。

项目	20221231	20231231	20241231
营业收入（元）	3.18亿	2.82亿	2.24亿
固定资产（元）	3772.22万	4182.77万	2.33亿
营业收入/固定资产原值	8.44	6.75	0.96

• 长期待摊费用较期初变动较大。报告期内，长期待摊费用为766.1万元，较期初增长820.28%。

项目	20231231
期初长期待摊费用（元）	83.25万
本期长期待摊费用（元）	766.09万

从三费维度看，需要重点关注：

• 销售费用/营业收入比值持续增长。近三期年报，销售费用/营业收入比值分别为7.79%、10.1%、14.85%，持续增长。

项目	20221231	20231231	20241231
销售费用（元）	2480.99万	2853.78万	3322.64万
营业收入（元）	3.18亿	2.82亿	2.24亿
销售费用/营业收入	7.79%	10.1%	14.85%

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