鹰眼预警：众望布艺应收账款增速高于营业收入增速

新浪财经上市公司研究院|财报鹰眼预警

4月23日，发布2024年年度报告。

报告显示，公司2024年全年营业收入为5.51亿元，同比增长19.15%；归母净利润为8036.52万元，同比下降74.4%；扣非归母净利润为7566.54万元，同比增长15.09%；基本每股收益0.73元/股。

公司自2020年7月上市以来，已经现金分红4次，累计已实施现金分红为1.79亿元。公告显示，公司拟向全体股东每10股派发现金股利4.1元（含税）。

上市公司财报鹰眼预警系统分别从业绩质量、盈利能力、资金压力与安全及运营效率等四大维度，对众望布艺2024年年报进行智能量化分析。

报告期内，公司营收为5.51亿元，同比增长19.15%；净利润为8036.52万元，同比下降74.4%；经营活动净现金流为6643.91万元，同比下降58.28%。

从业绩整体层面看，需要重点关注：

• 归母净利润大幅下降。报告期内，归母净利润为0.8亿元，同比大幅下降74.4%。

• 营业收入与净利润变动背离。报告期内，营业收入同比增长19.15%，净利润同比下降74.4%，营业收入与净利润变动背离。

• 净利润较为波动。近三期年报，净利润分别为0.9亿元、3.1亿元、0.8亿元，同比变动分别为-38.3%、245.67%、-74.4%，净利润较为波动。

结合经营性资产质量看，需要重点关注：

• 应收账款增速高于营业收入增速。报告期内，应收账款较期初增长38.96%，营业收入同比增长19.15%，应收账款增速高于营业收入增速。

结合现金流质量看，需要重点关注：

• 营业收入与经营活动净现金流变动背离。报告期内，营业收入同比增长19.15%，经营活动净现金流同比下降58.28%，营业收入与经营活动净现金流变动背离。

• 经营活动净现金流/净利润比值低于1。报告期内，经营活动净现金流/净利润比值为0.827低于1，盈利质量较弱。

报告期内，公司毛利率为33.54%，同比下降4.56%；净利率为14.6%，同比下降78.51%；净资产收益率（加权）为5.69%，同比下降77.13%。

结合公司经营端看收益，需要重点关注：

• 销售毛利率下降。报告期内，销售毛利率为33.54%，同比下降4.56%。

• 销售净利率大幅下降。报告期内，销售净利率为14.6%，同比大幅下降78.51%。

结合公司资产端看收益，需要重点关注：

• 净资产收益率较大幅下降。报告期内，加权平均净资产收益率为5.69%，同比大幅下降77.13%。

报告期内，公司资产负债率为9.67%，同比下降17.05%；流动比率为4.08，速动比率为3.42；总债务为6528.73万元，其中短期债务为6528.73万元，短期债务占总债务比为100%。

从长期资金压力看，需要重点关注：

• 总债务/净资产比值持续上涨。近三期年报，总债务/净资产比值分别为2.25%、3.94%、4.55%，持续增长。

从资金管控角度看，需要重点关注：

• 其他应收款变动较大。报告期内，其他应收款为976.8万元，较期初变动率为142.62%。

• 其他应付款变动较大。报告期内，其他应付款为55.6万元，较期初变动率为1393.84%。

从资金协调性看，需要重点关注：

• 经营活动无法满足资本性支出资金需求，融资渠道趋紧。报告期内，经营活动净现金流与投资活动净现金流之和为-3亿元，筹资活动净现金流为-0.5亿元，经营活动无法覆盖投资资金需求，融资渠道趋紧。

• 资本性支出持续高于经营活动净现金流入。近三期年报，购建固定资产、无形资产和其他长期资产支付的现金分别为1.1亿元、1.7亿元、1.7亿元，公司经营活动净现金流分别1亿元、1.6亿元、0.7亿元。

报告期内，公司应收帐款周转率为8.48，同比增长1.05%；存货周转率为3.77，同比增长27.14%；总资产周转率为0.35，同比增长6.62%。

从长期性资产看，需要重点关注：

• 在建工程变动较大。报告期内，在建工程为1.5亿元，较期初增长502.12%。

• 长期待摊费用较期初变动较大。报告期内，长期待摊费用为138万元，较期初增长106.77%。

• 其他非流动资产占比较高。报告期内，其他非流动资产/资产总额比值为16.03%。

• 其他非流动资产变动较大。报告期内，其他非流动资产为2.5亿元，较期初增长3193.97%。

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